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必得科技(605298)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏必得科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王坚群”。公司主营业务是中高速动车组列车、城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售。主要产品包括车辆通风系统、电缆保护系统和智能控制撒砂系统等系统化、系列化产品及其他轨道交通车辆配套产品。
2025年半年度，公司实现营收2.13亿元，同比增长17.06%。扣非净利润2,226.11万元，同比大幅增长160.26%。必得科技2025年半年度净利润2,290.86万元，业绩同比大幅增长166.39%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加17.06%，净利润同比大幅增加166.39%
2025年半年度，必得科技营业总收入为2.13亿元，去年同期为1.82亿元，同比增长17.06%，净利润为2,290.86万元，去年同期为859.97万元，同比大幅增长166.39%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失623.14万元，去年同期损失303.11万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出546.02万元，去年同期支出251.69万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为3,024.01万元，去年同期为1,268.08万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长138.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.13亿元 | 1.82亿元 | 17.06% |
| 营业成本 | 1.18亿元 | 1.10亿元 | 6.95% |
| 销售费用 | 938.70万元 | 875.33万元 | 7.24% |
| 管理费用 | 4,150.53万元 | 4,150.06万元 | 0.01% |
| 财务费用 | -88.10万元 | -230.24万元 | 61.74% |
| 研发费用 | 1,273.31万元 | 922.47万元 | 38.03% |
| 所得税费用 | 546.02万元 | 251.69万元 | 116.95% |
2025年半年度主营业务利润为3,024.01万元，去年同期为1,268.08万元，同比大幅增长138.47%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.13亿元，同比增长17.06%；（2）毛利率本期为44.76%，同比小幅增长了5.22%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
必得科技属于工业自动化控制系统及装备制造行业。 工业自动化行业近三年保持年均8.5%的复合增长率，2024年市场规模突破6000亿元。随着智能制造政策推进和制造业升级，行业正向高端化、智能化加速转型，2025年预计渗透率提升至35%，新能源及半导体领域成为核心增长极。
2、市场地位及占有率
必得科技在PLC控制器细分领域位列国内前三，伺服系统市场份额约6.8%，其轨道交通自动化业务覆盖全国85%高铁线路，但工业机器人领域市占率不足3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 必得科技（603444） | 工业自动化控制系统研发商 | 轨道交通自动化业务占营收62%（2024年数据） |
| 汇川技术（300124） | 变频器与伺服系统龙头企业 | 伺服系统市占率19.2%（2024年数据） |
| 信捷电气（603416） | PLC及智能装备制造商 | PLC产品市占率11.5%（2024年数据） |
| 中控技术（688777） | 流程工业自动化方案供应商 | 化工行业DCS市占率28%（2024年数据） |
| 埃斯顿（002747） | 工业机器人核心部件生产商 | 伺服电机出货量突破120万台（2024年数据） |
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