2025年半年度，公司实现营收44.97亿元，同比大幅增长163.06%。扣非净利润4,776.38万元，同比大幅增长6.08倍。合康新能2025年半年度净利润8,391.65万元，业绩同比大幅增长4.14倍。

公司主要从事新能源、工业自动化、其他，其中光伏EPC类为第一大收入来源，占比90.41%。

2025年半年度公司营收44.97亿元，与去年同期的17.09亿元相比，大幅增长了163.06%，主要是因为光伏EPC类本期营收40.66亿元，去年同期为12.05亿元，同比大幅增长了近2倍。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的16.04%，同比大幅下降到了今年的8.91%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）光伏EPC类本期毛利率6.84%，去年同期为9.75%，同比下降29.85%。

（2）户用储能类本期毛利率4.95%，去年同期为15.8%，同比大幅下降68.67%。

2025年半年度，合康新能营业总收入为44.97亿元，去年同期为17.10亿元，同比大幅增长163.06%，净利润为8,391.65万元，去年同期为1,633.16万元，同比大幅增长4.14倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为8,580.95万元，去年同期为2,654.38万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,054.60万元，去年同期为-212.86万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为8,580.95万元，去年同期为2,654.38万元，同比大幅增长2.23倍。

虽然毛利率本期为8.91%，同比大幅下降了6.98%，不过营业总收入本期为44.97亿元，同比大幅增长163.06%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为-1,009.05万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了72.93%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到12.02%。整体来看：虽然利息费用本期为1,457.73万元，去年同期为240.06万元，同比大幅增长了近5倍，但是利息收入本期为1,840.97万元，去年同期为741.16万元，同比大幅增长了148.39%。

本期销售费用为9,929.92万元，同比大幅增长63.07%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）工资/福利费本期为4,590.22万元，去年同期为3,617.28万元，同比增长了26.9%。

（2）本期新增运输及装卸费1,199.63万元。

（3）其他本期为1,151.88万元，去年同期为686.75万元，同比大幅增长了67.73%。

（4）代理费/咨询费本期为913.39万元，去年同期为262.59万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为5,589.16万元，同比大幅增长38.28%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为165.39万元，去年同期为533.41万元，同比大幅下降了68.99%；

但是（1）工资保险/福利本期为2,427.58万元，去年同期为1,512.91万元，同比大幅增长了60.46%；（2）其他本期为1,199.39万元，去年同期为617.99万元，同比大幅增长了94.08%。

合康新能2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,342.00万元,占归母净利润的32.9%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1.73亿元出售合康变频科技（武汉）有限公司100.00%，获得收益2,773.20万元，此时已完全出售该子公司股权。

(1)本期政府补助对利润的贡献为552.12万元，占归母净利润7,118.37万元的7.76%。

(2)本期共收到政府补助898.97万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下352.25万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，合康新能用于金融投资的资产为5.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-64.43万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2023年中的109.08万元大幅下滑至2025年中的-44.08万元，变化率为-140.41%，而企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了4.71亿元，变化率为12.89倍。