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比依股份(603215)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江比依电器股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“闻继望”。公司的主营业务是空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器、咖啡机等小家电产品的研发、制造和销售。公司主要产品包括机械式实用型空气炸锅、空气烤箱、油炸锅等。
2025年半年度，公司实现营收11.57亿元，同比大幅增长34.53%。扣非净利润4,888.67万元，同比下降26.65%。比依股份2025年半年度净利润5,021.18万元，业绩同比下降24.10%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，空气烤箱、空气炸锅为第一大收入来源，占比85.12%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 空气烤箱、空气炸锅 | 9.85亿元 | 85.12% | 12.60% |
| 咖啡机及其他 | 1.09亿元 | 9.43% | 29.45% |
| 油炸锅 | 5,123.54万元 | 4.43% | 16.88% |
| 其他业务 | 1,190.62万元 | 1.02% | - |
PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加34.53%，净利润同比降低24.10%
2025年半年度，比依股份营业总收入为11.57亿元，去年同期为8.60亿元，同比大幅增长34.53%，净利润为5,021.18万元，去年同期为6,615.36万元，同比下降24.10%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失625.18万元，去年同期损失1,154.19万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,627.97万元，去年同期为8,467.11万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降33.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.57亿元 | 8.60亿元 | 34.53% |
| 营业成本 | 9.91亿元 | 7.16亿元 | 38.54% |
| 销售费用 | 3,241.66万元 | 752.15万元 | 330.99% |
| 管理费用 | 3,998.40万元 | 2,817.68万元 | 41.90% |
| 财务费用 | -191.01万元 | -1,131.71万元 | 83.12% |
| 研发费用 | 3,159.11万元 | 2,971.57万元 | 6.31% |
| 所得税费用 | 594.64万元 | 807.73万元 | -26.38% |
2025年半年度主营业务利润为5,627.97万元，去年同期为8,467.11万元，同比大幅下降33.53%。
虽然营业总收入本期为11.57亿元，同比大幅增长34.53%，不过毛利率本期为14.36%，同比小幅下降了2.48%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
比依股份属于小家电制造业，专注于厨房电器及空气炸锅等细分领域。 小家电行业近三年受消费升级驱动保持稳健增长，2023年市场规模突破6000亿元，年复合增长率约8%。未来智能化、健康化趋势加速，新兴品类如空气炸锅、智能烹饪设备渗透率持续提升，预计2025年行业规模超8000亿元，出口市场受益于全球供应链重构进一步扩大。
2、市场地位及占有率
比依股份为空气炸锅细分领域头部企业，2024年国内线上渠道市占率约18%，位列前三，其代工业务覆盖全球主流品牌，年供货量超千万台，核心产品营收占比超70%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 比依股份（603215） | 主营空气炸锅、电烤箱等厨房小家电，具备研发制造一体化能力 | 2024年空气炸锅市占率18%（行业前三），年供货规模超1500万台 |
| 苏泊尔（002032） | 综合性小家电龙头，覆盖炊具、厨房电器等多元化产品线 | 2024年小家电业务营收占比42%，电烤箱品类市占率22% |
| 九阳股份（002242） | 专注厨房小家电，以豆浆机为核心拓展空气炸锅等新兴品类 | 2024年空气炸锅营收同比增长35%，市占率12% |
| 小熊电器（002959） | 聚焦创意小家电，以高性价比策略占据细分市场 | 2024年厨房电器营收占比超60%，线上渠道增速达25% |
| 新宝股份（002705） | 全球小家电ODM龙头，出口业务占比超80% | 2024年空气炸锅代工出货量突破2000万台，占全球市场份额15% |
4、经营评分排名
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