2025年半年度，公司实现营收18.98亿元，同比基本持平。扣非净利润5.00亿元，同比基本持平。联美控股2025年半年度净利润5.30亿元，业绩同比小幅增长8.06%。

公司主要产品包括供暖及蒸汽收入和广告发布收入两项，其中供暖及蒸汽收入占比74.62%，广告发布收入占比15.42%。

本期净利润为5.30亿元，去年同期4.90亿元，同比小幅增长8.06%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.31亿元，去年同期支出1.14亿元，同比小幅增长；

但是（1）公允价值变动收益本期为651.76万元，去年同期为-4,547.26万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为6.39亿元，去年同期为6.28亿元，同比基本持平。

在2025年半年度报告中，联美控股用于金融投资的资产为21.4亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,050.29万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和股票。

2025半年度，企业应收账款合计11.15亿元，占总资产的6.76%，相较于去年同期的9.91亿元小幅增长12.50%。

本期，企业应收账款周转率为1.76。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从69天增加到了102天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

联美控股属于热力供应及综合能源服务行业。 热力供应行业近三年受清洁能源政策驱动加速整合，市场空间随城镇化及供暖需求稳步增长，2025年燃气消费量回升带动行业复苏，未来趋势聚焦新能源供热技术升级及区域能源服务智能化，预计2025年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约6%-8%。

联美控股为区域性清洁供热龙头，在东北地区供暖市场占有率超15%，2025年热电联产项目覆盖面积达1.2亿平方米，燃气供热业务营收占比提升至35%，技术优化推动其在中高端市场保持竞争优势。