2025年半年度，公司实现营收3.60亿元，同比大幅下降59.11%。扣非净利润-4,117.61万元，较去年同期亏损有所减小。*ST东易2025年半年度净利润-5,203.05万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为家装收入，占比高达63.35%，其中工程收入为第一大收入来源，占比74.91%。

2025年半年度公司营收3.60亿元，与去年同期的8.82亿元相比，大幅下降了59.11%，主要是因为工程收入本期营收2.70亿元，去年同期为7.57亿元，同比大幅下降了64.31%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的28.82%，同比大幅增长到了今年的38.05%，主要是因为工程收入本期毛利率33.87%，去年同期为24.32%，同比大幅增长39.27%。

国内地区方面，虽然华东地区的销售额同比大幅下降35.04%，但是比重却从上期的46.42%大幅增长到了本期的73.74%。

2025年半年度，*ST东易营业总收入为3.60亿元，去年同期为8.82亿元，同比大幅下降59.11%，净利润为-5,203.05万元，去年同期为-5.37亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-3,719.20万元，去年同期为-3.16亿元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为-1,325.38万元，去年同期为-2.07亿元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-3,719.20万元，去年同期为-3.16亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为3.60亿元，同比大幅下降59.11%，不过（1）销售费用本期为7,392.52万元，同比大幅下降76.87%；（2）毛利率本期为38.05%，同比大幅增长了9.23%，推动主营业务利润亏损有所减小。

*ST东易2025年半年度非主营业务利润为-1,632.68万元，去年同期为-2.13亿元，亏损有所减小。

本期销售费用为7,392.52万元，同比大幅下降76.87%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）宣传费用本期为3,563.52万元，去年同期为7,823.82万元，同比大幅下降了54.45%。

（2）员工工资本期为2,247.57万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降了81.87%。

（3）使用权资产摊销本期为560.68万元，去年同期为2,989.42万元，同比大幅下降了81.24%。

（4）店面及办公装修费用本期为226.14万元，去年同期为2,193.38万元，同比大幅下降了89.69%。

ST东易归母净利润连续两年为负。2025半年度的非经常性损益亏损了1,030.31万元，占归母净利润总亏损的20.01%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要是未决诉讼及母公司预重整债权申报暂已确认的应付款

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为181.90万元，主要是主要是使用权资产提前到期，终止确认收益。

在2025年半年度报告中，ST东易形成的商誉为2.16亿元，占净资产的21.06%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为集艾室内设计、上海创域和北京欣邑。

根据2024年年度报告获悉，北京欣邑仍有商誉现值3,968.42万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3,209.12万元，2022-2024年期末的净利润增长率为122681.35%，2024年末净利润为178.78亿元，但是2025年中报实际净利润为-177.48万元，同比由盈转亏，亏损152.61%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资2.89亿元的对价收购北京欣邑60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,209.12万元，也就是说这笔收购的溢价率高达800.7%，形成的商誉高达2.57亿元，占当年净资产的17.79%。

北京欣邑的历年业绩数据如下表所示：

2025年中报实际净利润为121.74万元，同比扭亏为盈，增长167.59%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资2.4亿元的对价收购集艾室内设计60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,215.33万元，也就是说这笔收购的溢价率高达983.36%，形成的商誉高达2.18亿元，占当年净资产的22.06%。

集艾室内设计承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于4000万元、4800万元、5760万元，累计不低于1.46亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为3,282.87万元、4,146.82万元、6,370.49万元，累计1.38亿元，未完成承诺。

集艾室内设计的历年业绩数据如下表所示：

2025年中报实际净利润为510.32万元，同比盈利下降27.54%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资1.12亿元的对价收购上海创域51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,590.52万元，也就是说这笔收购的溢价率高达605.43%，形成的商誉高达9,629.48万元，占当年净资产的8.59%。

上海创域的历年业绩数据如下表所示：

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2025半年度，企业应收账款合计1.96亿元，占总资产的13.40%，相较于去年同期的2.40亿元减少18.35%。

本期，企业应收账款周转率为1.77。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从4.27大幅下降到了1.77，平均回款时间从42天增加到了101天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。