2025年半年度，公司实现营收20.70亿元，同比小幅下降6.55%。扣非净利润2.03亿元，同比大幅增长133.76%。穗恒运A2025年半年度净利润2.34亿元，业绩同比大幅增长135.54%。

公司的主营业务为热业务，主要产品包括电力和蒸汽两项，其中电力占比74.16%，蒸汽占比22.65%。

2025年半年度公司营收20.70亿元，与去年同期的22.15亿元相比，小幅下降了6.55%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）电力本期营收15.35亿元，去年同期为16.07亿元，同比小幅下降了4.48%。

（2）蒸汽本期营收4.69亿元，去年同期为5.12亿元，同比小幅下降了8.44%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.25%，同比大幅增长到了今年的17.48%，主要是因为电力本期毛利率15.13%，去年同期为7.34%，同比大幅增长106.13%。

2025年半年度，穗恒运A营业总收入为20.70亿元，去年同期为22.15亿元，同比小幅下降6.55%，净利润为2.34亿元，去年同期为9,942.28万元，同比大幅增长135.54%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然营业外利润本期为-3,157.21万元，去年同期为19.17万元，由盈转亏；

但是（1）投资收益本期为2.31亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,141.04万元，去年同期为-5,526.98万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为3,141.04万元，去年同期为-5,526.98万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为20.70亿元，同比小幅下降6.55%，不过毛利率本期为17.48%，同比大幅增长了5.23%，推动主营业务利润扭亏为盈。

穗恒运A2025年半年度非主营业务利润为2.02亿元，去年同期为1.45亿元，同比大幅增长。

2025年半年度公司营收20.70亿元，同比小幅下降6.55%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为3,389.86万元，同比大幅增长140.09%。归因于销售服务费本期为3,218.12万元，去年同期为1,220.94万元，同比大幅增长了163.58%。

在2025半年度报告中，穗恒运A用于对外股权投资的资产为60.45亿元，占总资产的32.98%，对外股权投资所产生的收益为2.21亿元，占净利润2.34亿元的94.28%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.1亿元和处置外股权投资的收益1,080.9万元。

处置对外股权投资产生的收益为1,080.9万元，主要是广州白云恒运能源有限公司2,046.93万元。

广州越秀资本控股集团股份有限公司业务性质为金融业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的39.21亿元增长至2025年中的60.45亿元，增长率为54.18%。而企业的对外股权投资收益为2.21亿元，相比去年同期大幅上升了9,032.12万元，变化率为69.23%。

2025半年度，穗恒运A在建工程余额合计2.71亿元，相较期初的27.39亿元大幅下降了90.12%。主要在建的重要工程是恒运广州中新知识城50MW/100MWh储能电站项目、汕头41.536MWh光伏配套储能项目等。

建设目标：恒运广州中新知识城50MW/100MWh储能电站项目旨在通过构建“飞轮+锂电”的混合新型储能系统，实现高效、环保的能源存储与分配。该项目将有助于电网调峰、提高可再生能源并网效率以及工业领域的能源利用效率，推动广东省乃至全国新型储能技术的发展。

建设内容：该项目主要建设内容包括但不限于50MW/100MWh规模的飞轮储能及锂电池储能设施，以及相关的电力转换设备、控制系统等。作为全省首个采用“飞轮+锂电”混合储能技术的应用案例，该项目不仅代表了当前储能技术发展的前沿方向，还将在实际应用中验证该技术组合的优势。

预期收益：该项目预期至2026年实现营收不低于2亿元，并随着项目的逐步推进，在2028年前后达到年营收10亿元的目标。此外，除了直接经济效益外，该项目还将创造约100个就业岗位（初期），到后期增加至500个左右，并对当地税收贡献突破2000万元。更重要的是，它将促进上下游产业链企业集聚，形成具有影响力的储能产业集群效应。