长华集团(605018)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
长华控股集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王长土”。公司的主营业务是汽车金属零部件的研发、生产、销售;主要产品包括汽车紧固件、冲焊件，大型铝铸件等。公司产品及服务得到了客户的高度认可，并多次获授“优秀供应商”荣誉称号。
2025年半年度，公司实现营收9.50亿元，同比下降17.77%。扣非净利润2,467.27万元，同比大幅下降54.63%。长华集团2025年半年度净利润3,335.84万元，业绩同比大幅下降46.14%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降46.14%
本期净利润为3,335.84万元，去年同期6,193.58万元，同比大幅下降46.14%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益412.72万元，去年同期支出138.36万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1,698.43万元，去年同期为3,350.10万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益178.37万元，去年同期收益1,193.83万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失1,570.15万元，去年同期损失1,057.95万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降49.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.50亿元 | 11.55亿元 | -17.77% |
| 营业成本 | 8.22亿元 | 10.17亿元 | -19.23% |
| 销售费用 | 692.20万元 | 597.23万元 | 15.90% |
| 管理费用 | 4,600.83万元 | 4,820.19万元 | -4.55% |
| 财务费用 | -23.67万元 | 53.08万元 | -144.59% |
| 研发费用 | 5,005.81万元 | 4,228.86万元 | 18.37% |
| 所得税费用 | -412.72万元 | 138.36万元 | -398.30% |
2025年半年度主营业务利润为1,698.43万元，去年同期为3,350.10万元，同比大幅下降49.30%。
虽然毛利率本期为13.49%，同比小幅增长了1.56%，不过营业总收入本期为9.50亿元，同比下降17.77%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
长华集团2025年半年度非主营业务利润为1,224.69万元，去年同期为2,981.84万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,698.43万元 | 50.92% | 3,350.10万元 | -49.30% |
| 投资收益 | 1,607.51万元 | 48.19% | 1,556.60万元 | 3.27% |
| 资产减值损失 | -1,570.15万元 | -47.07% | -1,057.95万元 | -48.41% |
| 其他收益 | 1,074.70万元 | 32.22% | 1,357.71万元 | -20.84% |
| 其他 | 223.88万元 | 6.71% | 1,220.20万元 | -81.65% |
| 净利润 | 3,335.84万元 | 100.00% | 6,193.58万元 | -46.14% |
行业分析
1、行业发展趋势
长华集团属于汽车零部件制造业，核心业务为汽车金属结构件及紧固件的研发、生产与销售。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升（2024年超35%）及轻量化趋势驱动，市场规模稳步增长，2024年国内市场规模突破4.2万亿元。未来，随着智能驾驶、车路协同技术发展，行业将向集成化、高端化转型，铝铸件、精密冲焊件等细分领域需求加速释放，预计2026年市场规模将超5万亿元。
2、市场地位及占有率
长华集团在国内汽车紧固件及冲焊件领域处于第二梯队，2024年营收约25亿元，位列行业前十五；其核心客户覆盖欧系、日系、自主品牌及新势力车企，在乘用车紧固件细分市场的占有率约3%-5%，轻量化铝铸件业务2025年产能预计突破50万件/年。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长华集团（605018） | 主营汽车紧固件、冲焊件及铝铸件，客户涵盖主流合资及自主品牌车企 | 2025年轻量化铝铸件产能规划达50万件，新能源车部件营收占比提升至40% |
| 金固股份（002488） | 专注车轮轻量化及汽车后市场服务，钢制轮毂市占率国内领先 | 2024年新能源车轮毂供货规模超800万只，占营收55% |
| 亚太股份（002284） | 制动系统及底盘零部件供应商，布局智能驾驶线控制动技术 | 2025年线控制动产品获多家新势力车企定点，量产订单超30万套 |
| 万丰奥威（002085） | 全球铝合金车轮龙头，拓展镁合金轻量化及eVTOL部件业务 | 2024年镁合金部件营收占比32%，飞行汽车客户订单量突破10万件 |
| 拓普集团（601689） | 综合性汽车零部件企业，聚焦智能底盘及热管理系统 | 2025年智能底盘系统营收预计超120亿元，占整体营收65% |
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