2025年半年度，公司实现营收3.47亿元，同比小幅下降12.23%。扣非净利润3,688.06万元，同比大幅下降56.30%。泰恩康2025年半年度净利润3,191.34万元，业绩同比大幅下降59.42%。

公司主要从事医药代理、医药制造、医药技术服务及技术转让，主要产品包括肠胃用药、眼科用药、中成药及外用药、两性健康用药四项，肠胃用药占比29.79%，眼科用药占比22.87%，中成药及外用药占比19.25%，两性健康用药占比19.23%。

2025年半年度，泰恩康营业总收入为3.47亿元，去年同期为3.95亿元，同比小幅下降12.23%，净利润为3,191.34万元，去年同期为7,864.24万元，同比大幅下降59.42%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益517.57万元，去年同期支出2,009.05万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,648.20万元，去年同期为9,865.87万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为2,648.20万元，去年同期为9,865.87万元，同比大幅下降73.16%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.47亿元，同比小幅下降12.23%；（2）销售费用本期为7,932.71万元，同比增长27.42%。

2025年半年度公司营收3.47亿元，同比小幅下降12.23%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为7,932.71万元，同比增长27.42%。归因于广告和业务推广费本期为4,521.65万元，去年同期为3,216.44万元，同比大幅增长了40.58%。

2025半年度，企业应收账款合计3.54亿元，占总资产的14.10%，相较于去年同期的3.45亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.01。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从125天增加到了178天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025年半年度，企业存货周转率为2.94，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从36天增加到了61天，企业存货周转能力下降，2025年半年度泰恩康存货余额合计1.31亿元，占总资产的5.42%，同比去年的1.00亿元大幅增长31.26%。

在2025年半年度报告中，泰恩康形成的商誉为2.17亿元，占净资产的11.92%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为江苏博创园和武汉威康。

2025年中报实际净利润为-443.93万元，同比亏损下降69.37%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2023年末，企业斥资2亿元的对价收购江苏博创园50.0%的股份，但其50.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,668.3万元，也就是说这笔收购的溢价率高达649.54%，形成的商誉高达1.73亿元，占当年净资产的9.47%。