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莱伯泰科(688056)2025年中报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长,金融投资回报率低
北京莱伯泰科仪器股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“胡克”。公司主营业务是实验分析仪器研发、生产和销售、提供洁净环保型实验室解决方案以及实验室耗材和相关服务。
2025年半年度,公司实现营收1.92亿元,同比小幅下降10.33%。扣非净利润1,888.39万元,同比小幅下降12.45%。莱伯泰科2025年半年度净利润2,109.31万元,业绩同比小幅下降11.53%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要从事实验分析仪器、消耗件与服务、洁净环保型实验室解决方案。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 实验分析仪器 | 1.51亿元 | 78.82% | 46.36% |
| 消耗件与服务 | 2,412.42万元 | 12.57% | 46.97% |
| 洁净环保型实验室解决方案 | 1,512.57万元 | 7.88% | 31.64% |
| 其他业务 | 141.41万元 | 0.73% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 实验分析仪器 | 1.51亿元 | 78.82% | 46.36% |
| 消耗件与服务 | 2,412.42万元 | 12.57% | 46.97% |
| 洁净环保型实验室解决方案 | 1,512.57万元 | 7.88% | 31.64% |
| 其他业务 | 141.41万元 | 0.73% | - |
PART 2
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降11.53%
本期净利润为2,109.31万元,去年同期2,384.10万元,同比小幅下降11.53%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益84.37万元,去年同期损失150.43万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为1,929.75万元,去年同期为2,309.07万元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失75.54万元,去年同期收益15.50万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降16.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | 2.14亿元 | -10.33% |
| 营业成本 | 1.04亿元 | 1.18亿元 | -11.73% |
| 销售费用 | 3,105.02万元 | 3,355.00万元 | -7.45% |
| 管理费用 | 1,452.66万元 | 1,452.65万元 | - |
| 财务费用 | -267.72万元 | -180.56万元 | -48.27% |
| 研发费用 | 2,361.66万元 | 2,496.03万元 | -5.38% |
| 所得税费用 | 229.48万元 | 159.35万元 | 44.02% |
2025年半年度主营业务利润为1,929.75万元,去年同期为2,309.07万元,同比下降16.43%。
虽然毛利率本期为45.55%,同比有所增长了0.86%,不过营业总收入本期为1.92亿元,同比小幅下降10.33%,导致主营业务利润同比下降。
3、财务收益大幅增长
本期财务费用为-267.72万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了48.27%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到12.69%。归因于本期汇兑收益为52.18万元,去年同期汇兑损失为63.27万元;
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -242.23万元 | -269.45万元 |
| 汇兑损益 | -52.18万元 | 63.27万元 |
| 其他费用(计算) | 26.68万元 | 25.62万元 |
| 合计 | -267.72万元 | -180.56万元 |
PART 3
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金融投资回报率低
1、金融投资占总资产25.29%,收益占净利润11.93%,投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中,莱伯泰科用于金融投资的资产为2.29亿元,占总资产的25.29%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为251.68万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产 | 2.19亿元 |
| 其他 | 1,000万元 |
| 合计 | 2.29亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收 | 295.75万元 |
| 其他 | -44.06万元 | |
| 合计 | 251.68万元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续上升,由2023年中的1.3亿元上升至2025年中的2.29亿元,变化率为76.19%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2023年中 | 1.3亿元 |
| 2024年中 | 1.71亿元 |
| 2025年中 | 2.29亿元 |
PART 4
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