和顺石油(603353)2025年中报深度解读：净利润近7年整体呈现下降趋势
湖南和顺石油股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“赵忠”。公司主营业务为加油站连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成品油流通领域形成完整产业链。主要产品包括汽油和柴油。
2025年半年度，公司实现营收14.56亿元，同比小幅增长5.97%。扣非净利润641.30万元，同比大幅下降72.55%。和顺石油2025年半年度净利润1,396.69万元，业绩同比大幅下降48.96%。
主营业务构成
公司主要产品包括汽油和柴油两项，其中汽油占比77.91%，柴油占比20.77%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽油 | 11.35亿元 | 77.91% | 8.76% |
| 柴油 | 3.03亿元 | 20.77% | 3.21% |
| 其他业务 | 1,923.35万元 | 1.32% | 25.13% |
净利润近7年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加5.97%，净利润同比大幅降低48.96%
2025年半年度，和顺石油营业总收入为14.56亿元，去年同期为13.74亿元，同比小幅增长5.97%，净利润为1,396.69万元，去年同期为2,736.69万元，同比大幅下降48.96%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出409.62万元，去年同期支出1,138.48万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为839.45万元，去年同期为3,275.87万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降74.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.56亿元 | 13.74亿元 | 5.97% |
| 营业成本 | 13.41亿元 | 12.36亿元 | 8.51% |
| 销售费用 | 8,503.91万元 | 8,084.50万元 | 5.19% |
| 管理费用 | 1,323.52万元 | 1,556.41万元 | -14.96% |
| 财务费用 | 451.35万元 | 543.91万元 | -17.02% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 409.62万元 | 1,138.48万元 | -64.02% |
2025年半年度主营业务利润为839.45万元，去年同期为3,275.87万元，同比大幅下降74.38%。
虽然营业总收入本期为14.56亿元，同比小幅增长5.97%，不过毛利率本期为7.90%，同比下降了2.16%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
和顺石油2025年半年度非主营业务利润为966.86万元，去年同期为599.30万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 839.45万元 | 60.10% | 3,275.87万元 | -74.38% |
| 投资收益 | 963.17万元 | 68.96% | 452.26万元 | 112.97% |
| 其他 | 144.05万元 | 10.31% | 163.04万元 | -11.65% |
| 净利润 | 1,396.69万元 | 100.00% | 2,736.69万元 | -48.96% |
4、净现金流同比大幅增长6.35倍
2025年半年度，和顺石油净现金流为4,533.53万元，去年同期为617.09万元，同比大幅增长6.35倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.50亿元，同比大幅增长58.36%；（2）投资支付的现金本期为13.90亿元，同比增长19.80%。
但是（1）收回投资收到的现金本期为13.02亿元，同比增长18.41%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为6.00亿元，同比大幅增长41.57%。
行业分析
1、行业发展趋势
和顺石油属于成品油零售行业，主营加油站连锁经营、仓储物流及批发业务，形成覆盖采购至终端的全产业链布局。 近三年，成品油零售行业受新能源替代冲击，市场规模增速放缓，但依托交通网络和区域经济支撑，仍保持约3.5万亿元年销售额。未来行业将加速向综合能源服务转型，充电桩、光伏储能等设施占比提升，预计2025年新能源综合服务贡献率超15%，头部企业通过全渠道整合巩固区域优势。
2、市场地位及占有率
和顺石油为湖南省成品油零售龙头企业，省内自营加油站39座，长株潭地区市占率超20%，全国市场份额不足0.3%。依托435万会员体系，区域客户黏性显著，但跨省扩张能力较弱。
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