2025年半年度，公司实现营收2.39亿元，同比小幅增长5.43%。扣非净利润169.83万元，同比大幅下降94.24%。华曙高科2025年半年度净利润450.84万元，业绩同比大幅下降86.30%。

公司主要产品包括3D打印设备及辅机配件和售后服务及其他两项，其中3D打印设备及辅机配件占比74.47%，售后服务及其他占比13.57%。

2025年半年度，华曙高科营业总收入为2.39亿元，去年同期为2.27亿元，同比小幅增长5.43%，净利润为450.84万元，去年同期为3,290.07万元，同比大幅下降86.30%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益840.34万元，去年同期收益66.43万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-864.50万元，去年同期为2,419.69万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为227.21万元，去年同期为1,088.14万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-864.50万元，去年同期为2,419.69万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为2.39亿元，同比小幅增长5.43%，不过（1）研发费用本期为5,699.88万元，同比大幅增长39.13%；（2）毛利率本期为43.23%，同比小幅下降了5.61%，导致主营业务利润由盈转亏。

华曙高科2025年半年度非主营业务利润为475.00万元，去年同期为803.94万元，同比大幅下降。

本期财务费用为-405.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了53.41%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达89.87%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为267.71万元，去年同期为694.55万元，同比大幅下降了61.46%。

（2）汇兑收益本期为116.86万元，去年同期为195.51万元，同比大幅下降了40.23%。

本期研发费用为5,699.88万元，同比大幅增长39.13%。研发费用大幅增长的原因是：虽然材料费用本期为605.53万元，去年同期为880.07万元，同比大幅下降了31.2%，但是股份支付本期为1,465.34万元，去年同期为181.18万元，同比大幅增长了近7倍。

本期管理费用为2,503.33万元，同比增长21.99%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧及摊销费本期为513.15万元，去年同期为370.67万元，同比大幅增长了38.44%。

（2）股份支付本期为391.94万元，去年同期为146.37万元，同比大幅增长了167.77%。

（3）水电费及物业管理费本期为177.45万元，去年同期为116.29万元，同比大幅增长了52.59%。

2025年半年度，公司的其他收益为227.21万元，占净利润比重为50.40%，较去年同期减少79.12%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为114.33万元，占归母净利润450.84万元的25.36%，其中非经常性损益的政府补助金额为10.30万元。

(2)本期共收到政府补助10.30万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,780.29万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，华曙高科用于金融投资的资产为1.25亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为94.81万元，占净利润450.84万元的21.03%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品投资收益。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计2.91亿元，占总资产的11.64%，相较于去年同期的2.88亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润204.74万元，其中主要是应收账款坏账损失169.84万元。

本期，企业应收账款周转率为0.85。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.56大幅下降到了0.85，平均回款时间从115天增加到了211天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.70%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。