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迦南智能(300880)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降,其他收益对净利润有较大贡献

宁波迦南智能电气股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“章国耀”。公司的主营业务为智能电表、用电信息采集终端及物联网模组等电力物联网设备研发、生产、销售的高新技术企业;公司的主要产品为单相智能电表、三相智能电表,单相智能电表、集中器、采集器、专变终端、通信单元、传感器组件。

2025年半年度,公司实现营收4.02亿元,同比下降26.79%。扣非净利润6,001.62万元,同比大幅下降47.28%。迦南智能2025年半年度净利润6,488.04万元,业绩同比大幅下降44.25%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括智慧计量及系统和计量箱及配件两项,其中智慧计量及系统占比78.67%,计量箱及配件占比20.67%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
智慧计量及系统 3.16亿元 78.67% 28.34%
计量箱及配件 8,306.63万元 20.67% 16.29%
其他主营业务 252.10万元 0.63% 18.24%
其他业务 13.59万元 0.03% 16.95%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降44.25%

本期净利润为6,488.04万元,去年同期1.16亿元,同比大幅下降44.25%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出871.97万元,去年同期支出1,824.78万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为5,651.88万元,去年同期为1.20亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降52.81%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.02亿元 5.49亿元 -26.79%
营业成本 2.98亿元 3.78亿元 -21.05%
销售费用 1,077.38万元 1,093.34万元 -1.46%
管理费用 1,598.86万元 2,203.90万元 -27.45%
财务费用 -248.30万元 -357.40万元 30.53%
研发费用 2,068.68万元 1,867.72万元 10.76%
所得税费用 871.97万元 1,824.78万元 -52.22%

2025年半年度主营业务利润为5,651.88万元,去年同期为1.20亿元,同比大幅下降52.81%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为4.02亿元,同比下降26.79%;(2)毛利率本期为25.78%,同比下降了5.40%。

3、非主营业务利润同比增长

迦南智能2025年半年度非主营业务利润为1,712.27万元,去年同期为1,486.19万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,651.88万元 87.11% 1.20亿元 -52.81%
其他收益 1,248.45万元 19.24% 1,705.76万元 -26.81%
其他 467.96万元 7.21% -179.56万元 360.62%
净利润 6,488.04万元 100.00% 1.16亿元 -44.25%

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2025年半年度,公司的其他收益为1,248.45万元,占净利润比重为19.24%,较去年同期减少26.81%。

其他收益明细


项目 2025半年度 2024半年度
软件退税 618.72万元 840.41万元
与收益相关的政府补助 333.29万元 190.55万元
增值税加计抵减 250.39万元 614.55万元
与资产相关的政府补助 46.05万元 60.25万元
合计 1,248.45万元 1,705.76万元

PART 4
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金融投资回报率低

1、金融投资1亿元,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,迦南智能用于金融投资的资产为1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为105.03万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 1亿元
合计 1亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 66.78万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 38.25万元
合计 105.03万元

2、金融投资资产同比大额下降

企业的金融投资收益持续小幅下滑,由2021年中的383.98万元小幅下滑至2025年中的105.03万元,变化率为-72.65%,且企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了1.01亿元,变化率为-50.1%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年中 2.25亿元 383.98万元
2022年中 1.41亿元 331.16万元
2023年中 1.71亿元 299.89万元
2024年中 2.01亿元 284.42万元
2025年中 1亿元 105.03万元

PART 5
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存货周转率大幅下降

2025年半年度,企业存货周转率为5.40,在2024年半年度到2025年半年度迦南智能存货周转率从8.01大幅下降到了5.40,存货周转天数从22天增加到了33天。2025年半年度迦南智能存货余额合计6,826.65万元,占总资产的5.20%,同比去年的8,466.45万元下降19.37%。

PART 6
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追加投入智电绿能产业园项目

2025半年度,迦南智能在建工程余额合计2,267.85万元,相较期初的39.04万元大幅增长。主要在建的重要工程是智电绿能产业园项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
智电绿能产业园项目 2,267.85万元 2,228.80万元 - 17.28%

智电绿能产业园项目(大额新增投入项目)

建设内容:迦南智能智电绿能产业园项目预计将涵盖新能源汽车零部件及智慧装备制造产业领域,包括但不限于新能源汽车关键零部件的研发与生产、智能电网设备制造、绿色能源技术应用等。同时,可能还包括相应的研发中心、检测中心、物流仓储设施等配套设施的建设,以支持整个产业园区的功能实现和运营效率。

建设目标:该产业园旨在通过引入国内外领先的新能源与智能电力相关企业,形成具有国际竞争力的产业集群;推动技术创新和产业升级,促进区域经济结构优化调整;同时,致力于打造一个集研发设计、生产制造、展示交易等功能于一体的现代化、智能化园区。

预期收益:项目建成后,除了直接创造经济效益(如增加地方税收收入、提高就业率)外,还将在提升本地新能源产业链水平、增强区域科技创新能力等方面发挥重要作用。长远来看,有助于加速中国向低碳经济转型的步伐,对于环境保护和社会可持续发展也有着积极意义。

PART 7
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重大资产负债及变动情况

1、购置新增5,572.83万元,无形资产大幅增长

2025年半年度,迦南智能的无形资产合计8,090.38万元,占总资产的5.54%,相较于年初的2,558.21万元大幅增长216.25%。

2025半年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
土地使用权 7,930.78万元 2,387.32万元
其他 159.59万元 170.88万元
合计 8,090.38万元 2,558.21万元

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