2025年半年度，公司实现营收38.58亿元，同比大幅增长31.59%。扣非净利润5,265.19万元，同比大幅增长103.01%。华电科工2025年半年度净利润5,253.72万元，业绩同比大幅增长40.25%。

公司的主营业务为专业技术服务业，主要产品包括高端钢结构工程、物料输送系统工程、热能工程三项，高端钢结构工程占比33.77%，物料输送系统工程占比24.76%，热能工程占比23.13%。

2025年半年度公司营收38.58亿元，与去年同期的29.32亿元相比，大幅增长了31.59%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）海洋工程本期营收6.89亿元，去年同期为2.86亿元，同比大幅增长了141.11%。

（2）高端钢结构工程本期营收13.03亿元，去年同期为10.69亿元，同比增长了21.9%。

（3）物料输送系统工程本期营收9.55亿元，去年同期为7.26亿元，同比大幅增长了31.49%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的13.26%，同比小幅下降到了今年的12.03%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）氢能工程本期毛利率-149.46%，去年同期为80.1%，同比大幅下降近3倍。

（2）物料输送系统工程本期毛利率12.69%，去年同期为15.18%，同比下降16.4%。

本期净利润为5,253.72万元，去年同期3,746.00万元，同比大幅增长40.25%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,341.65万元，去年同期收益1,101.49万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为7,695.28万元，去年同期为3,059.69万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为7,695.28万元，去年同期为3,059.69万元，同比大幅增长151.51%。

虽然毛利率本期为12.03%，同比小幅下降了1.23%，不过营业总收入本期为38.58亿元，同比大幅增长31.59%，推动主营业务利润同比大幅增长。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,040.38万元，占归母净利润5,409.34万元的19.23%，其中非经常性损益的政府补助金额为142.86万元。

(2)本期共收到政府补助954.32万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下315.02万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计26.82亿元，占总资产的24.38%，相较于去年同期的25.87亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值损失2,341.65万元，其中主要是应收账款坏账损失2,481.66万元。

本期，企业应收账款周转率为1.60。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.28增长到了1.60，平均回款时间从140天减少到了112天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2025年半年度，企业存货周转率为5.01，在2023年半年度到2025年半年度华电科工存货周转率从2.75大幅提升到了5.01，存货周转天数从65天减少到了35天。2025年半年度华电科工存货余额合计8.89亿元，占总资产的8.16%，同比去年的6.36亿元大幅增长39.84%。

2025半年度，华电科工在建工程余额合计9,985.20万元，相较期初的1.29亿元下降了22.48%。主要在建的重要工程是高效可再生能源PEM电解水制氢装备开发（氢能方向）和可再生能源制氢关键技术研究及核心装备开发。

建设目标：华电科工在氢能方向上的建设目标是开发高效可再生能源PEM电解水制氢装备，以推动清洁能源的广泛应用和碳减排进程。通过降低贵金属载量、提高电流密度及产氢效率等技术革新，实现PEM电解槽的国产化与规模化应用，支持“双碳”目标的达成。

建设内容：项目包括500Nm³/h PEM电解槽、“华臻”3300Nm³/h碱性电解槽产品的研发与下线，以及2.5兆瓦PEM电解槽实证平台的启用。这些产品和技术突破集中在减少贵金属使用、提升设备性能和适应风电光伏波动性的能力上，同时为后续的技术创新提供了坚实的数据支持基础。

建设时间和周期：华电科工新一代大规模制氢装备的研发与生产活动自2024年起逐步推进，至2025年初实现了关键产品的下线和实证平台的启动。整个项目的建设和测试周期涵盖了从技术研发到产品验证的全过程，旨在确保技术成熟度与市场适应性。