2025年半年度，公司实现营收18.59亿元，同比小幅下降6.10%。扣非净利润-1,155.58万元，由盈转亏。四川美丰2025年半年度净利润646.33万元，业绩同比大幅下降96.23%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为化学肥料制造业、天然气供应、其他。主要产品包括复合肥、天然气供应、尿素、其他四项，复合肥占比25.55%，天然气供应占比22.13%，尿素占比18.52%，其他占比13.66%。

2025年半年度公司营收18.59亿元，与去年同期的19.80亿元相比，小幅下降了6.1%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）尿素本期营收3.44亿元，去年同期为4.67亿元，同比下降了26.23%。

（2）三聚氰胺本期营收1.16亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降了30.1%。

（3）其他本期营收2.54亿元，去年同期为3.03亿元，同比下降了16.16%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的18.9%，同比大幅下降到了今年的10.39%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）尿素本期毛利率7.11%，去年同期为28.11%，同比大幅下降74.71%。

（2）三聚氰胺本期毛利率5.09%，去年同期为21.2%，同比大幅下降75.99%。

（3）复合肥本期毛利率7.2%，去年同期为11.59%，同比大幅下降37.88%。

2025年半年度，四川美丰营业总收入为18.59亿元，去年同期为19.80亿元，同比小幅下降6.10%，净利润为646.33万元，去年同期为1.72亿元，同比大幅下降96.23%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-1,564.38万元，去年同期为1.74亿元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-1,564.38万元，去年同期为1.74亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为18.59亿元，同比小幅下降6.10%；（2）毛利率本期为10.39%，同比大幅下降了8.51%。

四川美丰2025年半年度非主营业务利润为2,739.24万元，去年同期为3,356.72万元，同比下降。

2025年半年度公司营收18.59亿元，同比小幅下降6.1%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2,657.83万元，同比大幅增长79.41%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,369.29万元，去年同期为549.75万元，同比大幅增长了149.08%。

（2）材料费用本期为912.46万元，去年同期为306.73万元，同比大幅增长了197.48%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为637.90万元，占归母净利润803.13万元的79.43%。

(2)本期共收到政府补助1,489.90万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,698.73万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，四川美丰用于金融投资的资产为16亿元，占总资产的30.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,420.59万元，是净利润646.33万元的2.20倍。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2025年半年度，企业存货周转率为3.94，在2024年半年度到2025年半年度四川美丰存货周转率从2.81大幅提升到了3.94，存货周转天数从64天减少到了45天。2025年半年度四川美丰存货余额合计4.56亿元，占总资产的8.95%，同比去年的8.01亿元大幅下降43.01%。