2025年半年度，公司实现营收23.99亿元，同比大幅增长32.27%。扣非净利润1.07亿元，同比小幅下降4.36%。章源钨业2025年半年度净利润1.15亿元，业绩同比小幅增长3.13%。

公司的主营业务为有色金属采掘、冶炼、金属加工，主要产品包括碳化钨粉、钨粉、硬质合金三项，碳化钨粉占比34.10%，钨粉占比31.47%，硬质合金占比21.28%。

2025年半年度公司营收23.99亿元，与去年同期的18.14亿元相比，大幅增长了32.27%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）钨粉本期营收7.55亿元，去年同期为4.65亿元，同比大幅增长了62.38%。

（2）碳化钨粉本期营收8.18亿元，去年同期为6.08亿元，同比大幅增长了34.51%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的17.31%，同比下降到了今年的14.14%。

毛利率下降的原因是：

（1）硬质合金本期毛利率17.4%，去年同期为18.49%，同比小幅下降5.9%。

（2）碳化钨粉本期毛利率6.43%，去年同期为9.61%，同比大幅下降33.09%。

（3）其他产品本期毛利率21.05%，去年同期为27.8%，同比下降24.28%。

从地区营收情况上来看，2023-2025年半年度公司国内销售大幅增长，2023年半年度国内销售13.27亿元，2024年半年度增长12.26%，2025年半年度增长41.84%，同期2023年半年度海外销售3.97亿元，2024年半年度下降18.26%，2025年半年度下降11.62%。

本期净利润为1.15亿元，去年同期1.11亿元，同比小幅增长3.13%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为2,697.30万元，去年同期为3,570.69万元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失888.38万元，去年同期损失314.36万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为1.31亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失2,054.54万元，去年同期损失2,566.20万元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为1.31亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅增长6.05%。

虽然毛利率本期为14.14%，同比下降了3.17%，不过营业总收入本期为23.99亿元，同比大幅增长32.27%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2025年半年度，公司的其他收益为2,697.30万元，占净利润比重为23.48%，较去年同期减少24.46%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,733.34万元，占归母净利润1.15亿元的15.06%，其中非经常性损益的政府补助金额为767.49万元。

(2)本期共收到政府补助697.70万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,104.73万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计8.26亿元，占总资产的15.71%，相较于去年同期的6.87亿元增长20.30%。

2025年半年度，企业信用减值损失2,054.54万元，其中主要是应收账款坏账损失2,265.49万元。

2025年半年度，企业存货周转率为1.62，在2024年半年度到2025年半年度章源钨业存货周转率从1.24大幅提升到了1.62，存货周转天数从145天减少到了111天。2025年半年度章源钨业存货余额合计15.33亿元，占总资产的29.87%，同比去年的14.42亿元小幅增长6.35%。

2025半年度，章源钨业在建工程余额合计1.19亿元，相较期初的1.77亿元大幅下降了32.64%。主要在建的重要工程是石雷钨矿改扩建项目。

建设目标：大余石雷钨矿深部资源储量核实及改扩建项目旨在通过扩大矿区范围和提升开采深度，进一步增加钨矿资源的可采储量，同时优化矿山开采条件，提高生产效率与经济效益，确保矿山长期稳定运营。