2025年半年度，公司实现营收89.14亿元，同比小幅下降4.20%。扣非净利润2.43亿元，同比下降18.41%。一心堂2025年半年度净利润2.59亿元，业绩同比小幅下降11.82%。

公司的主要业务为零售业务，占比高达73.14%，主要产品包括中西成药和其他两项，其中中西成药占比75.03%，其他占比9.86%。

2025年半年度公司营收89.14亿元，与去年同期的93.05亿元相比，小幅下降了4.2%，主要是因为中西成药本期营收66.89亿元，去年同期为69.97亿元，同比小幅下降了4.41%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的31.44%，同比小幅增长到了今年的32.54%，主要是因为中西成药本期毛利率29.81%，去年同期为29.31%，同比增长1.71%。

值得一提的是，虽然中西成药营收额在下降，但是毛利率却在提升。2023-2025年半年度中西成药毛利率呈小幅增长趋势，从2023年半年度的28.15%，小幅增长到2025年半年度的29.81%。

本期净利润为2.59亿元，去年同期2.93亿元，同比小幅下降11.82%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为-268.32万元，去年同期为-1,614.97万元，亏损有所减小；

但是（1）主营业务利润本期为3.42亿元，去年同期为4.07亿元，同比下降；（2）所得税费用本期支出6,314.38万元，去年同期支出4,897.44万元，同比增长。

2025年半年度主营业务利润为3.42亿元，去年同期为4.07亿元，同比下降16.01%。

虽然毛利率本期为32.54%，同比小幅增长了1.10%，不过营业总收入本期为89.14亿元，同比小幅下降4.20%，导致主营业务利润同比下降。

2025年半年度，一心堂净现金流为9.58亿元，去年同期为-1.45亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为13.14亿元，同比大幅增长369.00倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为85.36亿元，同比小幅下降3.12%。

但是收回投资收到的现金本期为22.56亿元，同比大幅增长10.28倍。

2025年半年度，公司的其他收益为4,019.60万元，占净利润比重为15.54%，较去年同期减少5.45%。

2025年半年度，一心堂资产减值损失6,291.51万元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,291.51万元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.26，在2024年半年度到2025年半年度一心堂存货周转率从2.38小幅下降到了2.26，存货周转天数从75天增加到了79天。2025年半年度一心堂存货余额合计38.18亿元，占总资产的24.03%。

在2025年半年度报告中，一心堂形成的商誉为19.83亿元，占净资产的26.13%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为海南鸿翔一心堂医药连锁有限公司、山西长城公司门店、上海康君阁门店、重庆宏声桥大药房连锁有限公司门店、普洱鸿仁堂门店和山西百姓平价药房门店。

2015年末，企业斥资3.24亿元的对价收购海南鸿翔一心堂医药连锁有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅893.83万元，也就是说这笔收购的溢价率高达3522.38%，形成的商誉高达3.15亿元，占当年净资产的13.81%。