2025年半年度，公司实现营收44.57亿元，同比基本持平。扣非净利润6,514.79万元，同比基本持平。健之佳2025年半年度净利润7,243.77万元，业绩同比增长19.06%。

公司的主要业务为医药零售，占比高达94.97%。

本期净利润为7,243.77万元，去年同期6,084.41万元，同比增长19.06%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失532.35万元，去年同期损失102.64万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失2,825.10万元，去年同期损失2,480.49万元，同比小幅增长。

但是（1）所得税费用本期支出1,044.74万元，去年同期支出2,041.39万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为119.47万元，去年同期为-664.17万元，扭亏为盈。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,593.70万元，占归母净利润7,237.82万元的22.02%，其中非经常性损益的政府补助金额为217.65万元。

(2)本期共收到政府补助1,573.78万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,123.19万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025年半年度报告中，健之佳形成的商誉为24.56亿元，占净资产的94.6%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为21.河北唐人医药股份有限公司、25.重庆红瑞乐邦仁佳和16.普洱佰草堂优选医药有限公司。

2022年末，企业斥资7,148万元的对价收购21.河北唐人医药股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,069.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达568.45%，形成的商誉高达6,078.65万元，占当年净资产的2.37%。

21.河北唐人医药股份有限公司收购承诺在2022年至2023年实现业绩分别不低于8576.30万元、8629.78万元，累计不低于1.72亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为1.05亿元、N/A。

21.河北唐人医药股份有限公司收购的历年业绩数据如下表所示：

25.重庆红瑞乐邦仁佳收购前业绩展示如下表所示：

25.重庆红瑞乐邦仁佳收购的历年业绩数据如下表所示：

16.普洱佰草堂优选医药有限公司收购的历年业绩数据如下表所示：

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续大幅增长，由2021年的1.56亿元大幅增长至2025年的24.77亿元，增速为1488.92%。

2025半年度，健之佳在建工程余额合计2.01亿元，相较期初的2.54亿元下降了21.01%。主要在建的重要工程是西南广物流中心一期部分改造。