2025年半年度，公司实现营收1.59亿元，同比下降23.36%。扣非净利润-2,650.63万元，较去年同期亏损有所减小。济高发展2025年半年度净利润-5,574.25万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-6,153.34万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要产品包括贸易业务及其他、房地产及物业服务业务、体外诊断业务三项，贸易业务及其他占比49.77%，房地产及物业服务业务占比25.43%，体外诊断业务占比23.14%。

本期净利润为-5,574.25万元，去年同期-3,754.46万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,778.12万元，去年同期损失152.79万元，同比大幅增长；

但是营业外利润本期为-4,020.75万元，去年同期为-6.39万元，亏损增大。

济高发展2025年半年度非主营业务利润为-2,305.74万元，去年同期为-502.67万元，亏损增大。

2025年半年度，济高发展净现金流为6.18亿元，去年同期为-1.40亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收到的其他与经营活动有关的现金本期为6,158.79万元，同比大幅下降67.32%；

但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为7.46亿元，同比大幅增长371.75倍。

济高发展归母净利润连续两年为负。2025半年度的非经常性损益亏损了2,017.03万元，占归母净利润总亏损的43.21%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2025半年度报告中，济高发展用于对外股权投资的资产为2.44亿元，对外股权投资所产生的收益为-181.69万元。

天地国际矿业有限公司业务性质为矿业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

济南东万置业有限公司业务性质为房地产。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

江苏济高云奚医谷实业发展有限公司业务性质为房地产。

从下表可以明显的看出，江苏济高云奚医谷实业发展有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年末的-2.5%增长至2.03%。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年中的2.56亿元下滑至2025年中的2.44亿元，增长率为-4.47%。

2025年半年度，企业存货周转率为0.24，在2023年半年度到2025年半年度济高发展存货周转率从0.46大幅下降到了0.24，存货周转天数从391天增加到了750天。2025年半年度济高发展存货余额合计6.76亿元，占总资产的35.01%，同比去年的6.23亿元小幅增长8.43%。

在2025年半年度报告中，济高发展形成的商誉为8,035.11万元，占净资产的22.75%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为山东艾克韦生物技术有限公司。

2022年末，企业斥资2.29亿元的对价收购山东艾克韦生物技术有限公司27.22%的股份，但其27.22%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,650.12万元，也就是说这笔收购的溢价率高达198.88%，形成的商誉高达1.52亿元，占当年净资产的18.24%。

山东艾克韦生物技术有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于4,900万元、6,300万元、7,800万元，累计不低于1.9亿元。实际2022-2024年末产生的业绩为1.48亿元、4,517.82万元、-7,482.14万元，累计1.18亿元，未完成承诺。

山东艾克韦生物技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：