2025年半年度，公司实现营收17.41亿元，同比小幅增长6.23%。扣非净利润9,512.27万元，同比大幅增长101.40%。凯龙股份2025年半年度净利润1.67亿元，业绩同比大幅增长75.18%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为民爆器材、爆破服务、硝酸铵及复合肥。主要产品包括爆破服务、工业炸药、复混(合)肥料、管类及索类(含起爆具)四项，爆破服务占比28.70%，工业炸药占比20.00%，复混(合)肥料占比16.53%，管类及索类(含起爆具)占比14.92%。

2025年半年度公司营收17.41亿元，与去年同期的16.39亿元相比，小幅增长了6.23%，主要是因为爆破服务本期营收5.00亿元，去年同期为3.83亿元，同比大幅增长了30.57%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的28.99%，同比小幅增长到了今年的30.49%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）爆破服务本期毛利率38.63%，去年同期为29.11%，同比大幅增长32.7%。

（2）工业炸药本期毛利率47.93%，去年同期为45.77%，同比小幅增长4.72%。

产品毛利率方面，2021-2025年半年度工业炸药毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的35.81%，大幅增长到2025年半年度的47.93%，2025年半年度爆破服务毛利率为38.63%，同比大幅增长32.7%。

2025年半年度，凯龙股份营业总收入为17.41亿元，去年同期为16.39亿元，同比小幅增长6.23%，净利润为1.67亿元，去年同期为9,508.45万元，同比大幅增长75.18%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为762.30万元，去年同期为5,503.84万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.94亿元，去年同期为1.00亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-382.08万元，去年同期为-4,559.13万元，亏损有所减小。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为1.94亿元，去年同期为1.00亿元，同比大幅增长92.59%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.41亿元，同比小幅增长6.23%；（2）管理费用本期为1.70亿元，同比小幅下降14.58%；（3）毛利率本期为30.49%，同比小幅增长了1.50%。

2025年半年度公司营收17.41亿元，同比小幅增长6.23%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为4,109.07万元，同比大幅下降33.61%。归因于利息支出本期为3,969.96万元，去年同期为5,717.22万元，同比大幅下降了30.56%。

2025半年度，企业应收账款合计9.46亿元，占总资产的11.54%，相较于去年同期的7.87亿元增长20.21%。

本期，企业应收账款周转率为1.93。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从54天增加到了93天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025半年度，凯龙股份在建工程余额合计2.84亿元，相较期初的1.96亿元大幅增长了44.45%。主要在建的重要工程是年产600万吨建筑用白云岩矿及建筑石料、水胶炸药生产线等。

建设目标：湖北京山凯龙聚五兴建材有限公司的项目设计年产600万吨建筑用白云岩矿及高品质骨料，旨在为周边建设项目提供稳定优质的原材料。该项目不仅追求高产量，还注重环保和智能化管理，致力于成为当地矿山企业的典范。