2025年半年度，公司实现营收7.14亿元，同比小幅下降3.37%。扣非净利润5,915.39万元，同比大幅下降37.06%。华纳药厂2025年半年度净利润6,211.93万元，业绩同比大幅下降37.55%。本期经营活动产生的现金流净额为8,207.70万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括制剂产品和原料药及中间体两项，其中制剂产品占比73.17%，原料药及中间体占比25.21%。

2025年半年度，华纳药厂营业总收入为7.14亿元，去年同期为7.39亿元，同比小幅下降3.37%，净利润为6,211.93万元，去年同期为9,946.47万元，同比大幅下降37.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,310.27万元，去年同期支出2,173.89万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6,887.10万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,234.62万元，去年同期为2,649.93万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为6,887.10万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降33.67%。

虽然销售费用本期为2.41亿元，同比小幅下降3.85%，不过（1）营业总收入本期为7.14亿元，同比小幅下降3.37%；（2）管理费用本期为4,823.01万元，同比大幅增长47.00%；（3）研发费用本期为7,466.07万元，同比小幅增长12.32%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2025年半年度公司营收7.14亿元，同比小幅下降3.37%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为4,823.01万元，同比大幅增长47.0%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,844.44万元，去年同期为1,633.89万元，同比小幅增长了12.89%。

（2）本期新增股权激励费用793.88万元。

（3）中介费本期为660.89万元，去年同期为91.12万元，同比大幅增长了近6倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,113.71万元，占归母净利润7,111.55万元的15.66%。

(2)本期共收到政府补助807.77万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,574.50万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为1.73，在2023年半年度到2025年半年度华纳药厂存货周转率从2.11下降到了1.73，存货周转天数从85天增加到了104天。2025年半年度华纳药厂存货余额合计4.14亿元，占总资产的16.63%。

2025半年度，华纳药厂在建工程余额合计2.29亿元，相较期初的1.43亿元大幅增长了59.92%。主要在建的重要工程是高端制剂产研基地建设项目和年产3000吨高端原料药及中间体绿色智造基地（一期）建设项目。

建设目标：华纳药厂高端制剂产研基地建设项目旨在通过提升公司制剂产品的自动化、智能化水平，形成充沛的多剂型、多品类的产业化能力，为公司向高端仿制药及创新药转型提供坚实基础。

建设内容：项目将建设含激素气雾剂生产线、热熔贴剂生产线等智能化专线，并依托肺部吸入给药技术平台和透皮贴剂技术平台推动高端仿制药及创新药的研发与生产。此外，还包括中药、化药、生物大分子药物及胶体果胶铋制剂等产品的生产能力。

建设时间和周期：该项目于2023年9月2日正式开工建设，计划建设期为3年。至2024年底，部分主体结构已经封顶，预计到2024年12月完成整体建设工作，随后进入设备安装调试阶段。

预期收益：全面投产后，该基地预计年产值可达28亿元，年创税收约3亿元。这不仅将显著增强华纳药厂在医药领域的竞争力，还将促进当地经济的发展，为区域生物医药产业增添强劲动力。