2025年半年度，公司实现营收64.63亿元，同比小幅增长3.69%。扣非净利润3.54亿元，同比小幅下降7.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-16.93亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为智慧城服，主要产品包括智慧服务和智能装备两项，其中智慧服务占比50.08%，智能装备占比40.00%。

2025年半年度公司营收64.63亿元，与去年同期的62.33亿元相比，小幅增长了3.69%，主要是因为智能装备本期营收25.85亿元，去年同期为22.43亿元，同比增长了15.27%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.46%，同比小幅下降到了今年的22.38%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）其他产品本期毛利率26.79%，去年同期为29.85%，同比小幅下降10.25%。

（2）智慧服务本期毛利率17.55%，去年同期为19.28%，同比小幅下降8.97%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度智慧服务毛利率呈下降趋势，从2023年半年度的21.74%，下降到2025年半年度的17.55%，2023-2025年半年度智能装备毛利率呈增长趋势，从2023年半年度的26.84%，增长到2025年半年度的27.34%。

2025年半年度主营业务利润为5.34亿元，去年同期为5.60亿元，同比小幅下降4.69%。

虽然营业总收入本期为64.63亿元，同比小幅增长3.69%，不过毛利率本期为22.38%，同比小幅下降了1.08%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2025半年度，企业应收账款合计63.72亿元，占总资产的20.52%，相较于去年同期的62.76亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值损失8,595.61万元，其中主要是坏账损失8,603.43万元。

在2025年半年度报告中，盈峰环境形成的商誉为53.14亿元，占净资产的29.97%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为中联环境公司。

2025年中报实际营业收入为58.15亿元，同比增长8.55%，存在较小商誉减值风险的可能性。

中联环境公司收购前业绩展示如下表所示：

中联环境公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于9.97亿元、12.30亿元、14.95亿元，累计不低于37.22亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为11.05亿元、12.64亿元、14.09亿元，累计37.78亿元，踩线过关。

中联环境公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

公司上市26年来虽然坚持分红17年，但累计分红金额仅29.19亿元，而累计募资金额却有180.00亿元。

2025半年度，盈峰环境在建工程余额合计6.72亿元，相较期初的4.61亿元大幅增长了45.98%。主要在建的重要工程是盈峰环境顺德环保科技产业园（二期）项目和网络工程建设。

建设目标：盈峰环境顺德环保科技产业园二期项目旨在深化公司智慧服务发展战略，强化公司在环境高端装备及智能装备制造领域的能力，推动顺德区环保产业升级，完善环保产业链，提升区域环保产业影响力，并促进地区生态环境的改善与优化。

建设内容：二期项目定位为固废处理设备及系统集成新建项目、环境治理与生态修复装备与互联网+环境系统新建项目，涵盖新能源装备与智能环卫机器人的研发与制造，以及环境技术研究与孵化基地的建设。此外，还将建设研发大楼和综合配套大楼，总占地面积约68亩，建筑容积率不低于2.8，以支持相关业务的发展需求。