2025年半年度，公司实现营收9.33亿元，同比小幅下降13.54%。扣非净利润902.29万元，同比大幅下降86.10%。青龙管业2025年半年度净利润742.99万元，业绩同比大幅下降90.79%。

公司的主要业务为非金属矿物制品业，占比高达88.83%，主要产品包括混凝土管、塑料管材、复合钢管三项，混凝土管占比50.58%，塑料管材占比23.16%，复合钢管占比14.76%。

2025年半年度公司营收9.33亿元，与去年同期的10.80亿元相比，小幅下降了13.54%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）塑料管材本期营收2.16亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅下降了34.09%。

（2）设计咨询本期营收1.04亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降了45.37%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的31.95%，同比小幅下降到了今年的29.14%，主要是因为塑料管材本期毛利率21.91%，去年同期为25.85%，同比下降15.24%。

2025年半年度，青龙管业营业总收入为9.33亿元，去年同期为10.80亿元，同比小幅下降13.54%，净利润为742.99万元，去年同期为8,066.48万元，同比大幅下降90.79%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4,427.28万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为4,427.28万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降65.74%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.33亿元，同比小幅下降13.54%；（2）毛利率本期为29.14%，同比小幅下降了2.81%。

青龙管业2025年半年度非主营业务利润为-4,023.69万元，去年同期为-3,899.05万元，亏损增大。

2025年半年度公司营收9.33亿元，同比小幅下降13.56%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用却在增长。

本期研发费用为2,465.81万元，同比大幅增长34.13%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接材料本期为1,166.51万元，去年同期为883.77万元，同比大幅增长了31.99%。

（2）人工费本期为1,035.82万元，去年同期为668.49万元，同比大幅增长了54.95%。

本期财务费用为983.89万元，同比增长16.66%。财务费用增长的原因是：虽然利息收入本期为214.68万元，去年同期为146.96万元，同比大幅增长了46.08%，但是利息支出本期为1,043.36万元，去年同期为869.98万元，同比增长了19.93%。

2025年半年度，公司的其他收益为608.94万元，占净利润比重为81.96%，较去年同期减少11.60%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为626.05万元，占归母净利润1,347.48万元的46.46%，其中非经常性损益的政府补助金额为490.98万元。

(2)本期共收到政府补助626.05万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,499.59万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计17.07亿元，占总资产的36.19%，相较于去年同期的13.87亿元增长23.09%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失4,720.17万元，导致企业净利润从盈利5,463.16万元下降至盈利742.99万元，其中主要是应收账款坏账损失5,156.34万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提，合计5,156.34万元。在按组合计提中，主要为新计提的坏账准备5,173.34万元。

本期，企业应收账款周转率为0.56。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.75下降到了0.56，平均回款时间从240天增加到了321天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.79%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从43.54%上涨到51.79%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

第一大股东宁夏青龙科技控股有限公司持有公司股份的20.38%，所持股份处于质押高位状态，质押比例较高，占其持股数量的68.43%。