2025年半年度，公司实现营收7.06亿元，同比小幅增长10.44%。扣非净利润1,055.48万元，同比大幅下降52.49%。宁水集团2025年半年度净利润5,358.01万元，业绩同比大幅增长77.01%。

公司的主要业务为商品收入，占比高达99.53%，主要产品包括智能水表和机械水表两项，其中智能水表占比51.11%，机械水表占比39.72%。

2025年半年度，宁水集团营业总收入为7.06亿元，去年同期为6.40亿元，同比小幅增长10.44%，净利润为5,358.01万元，去年同期为3,026.96万元，同比大幅增长77.01%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,577.92万元，去年同期损失1,962.57万元，同比大幅增长；

但是投资收益本期为4,274.22万元，去年同期为-123.37万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为2,344.06万元，去年同期为2,788.56万元，同比下降15.94%。

虽然营业总收入本期为7.06亿元，同比小幅增长10.44%，不过毛利率本期为21.39%，同比小幅下降了1.74%，导致主营业务利润同比下降。

宁水集团2025年半年度非主营业务利润为3,671.87万元，去年同期为563.36万元，同比大幅增长。

宁水集团2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为5,363.38万元，非经常性损益为4,307.90万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,784.32万元，占归母净利润5,363.38万元的33.27%，其中非经常性损益的政府补助金额为821.32万元。

(2)本期共收到政府补助1,504.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下420.04万元，留存计入以后年度利润。

在2025半年度报告中，宁水集团用于对外股权投资的资产为7,027.28万元，对外股权投资所产生的收益为4,260.12万元，占净利润5,358.01万元的79.51%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益189.44万元和处置外股权投资的收益4,070.67万元。

处置对外股权投资产生的收益为4,070.67万元，主要是慈溪宁水4,070.88万元。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2023年中的6,596.08万元增长至2025年中的7,027.28万元，增长率为6.54%。而企业的对外股权投资收益为4,260.12万元，相比去年同期大幅上升了4,391.54万元，变化率为33.41倍。

2025半年度，企业应收账款合计8.42亿元，占总资产的36.83%，相较于去年同期的8.35亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失2,577.92万元，其中主要是应收账款坏账损失2,291.48万元。

本期，企业应收账款周转率为0.87。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.80小幅增长到了0.87，平均回款时间从225天减少到了206天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。