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锦江航运(601083)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海锦江航运(集团)股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为运输服务，其中班轮运输为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收51.76亿元，同比增长21.37%。扣非净利润11.67亿元，同比大幅增长70.77%。锦江航运2025年第三季度净利润11.94亿元，业绩同比大幅增长62.69%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.37%，净利润同比大幅增加62.69%
2025年三季度，锦江航运营业总收入为51.76亿元，去年同期为42.64亿元，同比增长21.37%，净利润为11.94亿元，去年同期为7.34亿元，同比大幅增长62.69%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.41亿元，去年同期支出1.89亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为15.14亿元，去年同期为8.56亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长76.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.76亿元 | 42.64亿元 | 21.37% |
| 营业成本 | 34.39亿元 | 31.83亿元 | 8.05% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 2.38亿元 | 2.20亿元 | 7.70% |
| 财务费用 | -6,936.81万元 | -3,589.92万元 | -93.23% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3.41亿元 | 1.89亿元 | 81.01% |
2025年三季度主营业务利润为15.14亿元，去年同期为8.56亿元，同比大幅增长76.81%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为51.76亿元，同比增长21.37%；（2）毛利率本期为33.55%，同比大幅增长了8.19%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
锦江航运属于国际及国内集装箱航运业。 近三年全球集装箱航运业经历供需波动，2023年运价指数同比降幅超66%，但2024年区域航线拓展与绿色转型驱动结构性复苏。RCEP区域贸易增长推动东南亚航线扩容，IMO减排政策加速清洁燃料船舶替代，2025年行业市场空间预计突破2000亿美元，头部企业聚焦低碳船队与新兴市场布局。
2、市场地位及占有率
锦江航运在中国大陆集装箱班轮公司中运力排名第六，2024年上半年上海-日本、上海-两岸航线市场份额保持首位，全球运力占比约0.8%，区域市场竞争力显著但整体规模偏中小型。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锦江航运（601083） | 国际及国内集装箱运输企业，聚焦东北亚、东南亚航线 | 2024年上海-日本航线市场份额第一，新设中国-印巴航线拓展南亚网络 |
| 中远海控（601919） | 全球第三大集装箱航运公司，覆盖跨太平洋、亚欧等主干航线 | 2024年全球集装箱运输市占率约12%，控股76家港口码头 |
| 宁波海运（600798） | 浙江省属航运企业，主营国内沿海及国际散货、集装箱运输 | 2024年沿海煤炭运量超5000万吨，集装箱业务占比提升至18% |
| 中远海发（601866） | 中远集团旗下船舶租赁及航运金融服务平台 | 集装箱租赁规模全球第二，2024年船舶资产规模超120亿美元 |
| 招商轮船（601872） | 综合航运龙头，涵盖油轮、散货、集装箱运输 | 2024年LNG船队规模亚洲第一，集装箱业务营收占比超30% |
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