名臣健康(002919)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
名臣健康用品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈勤发”。公司的主要业务为软件和信息技术服务业，占比高达70.75%，主要产品包括网络游戏和日化用品两项，其中网络游戏占比70.51%，日化用品占比29.18%。
2025年三季度，公司实现营收10.79亿元，同比小幅增长9.56%。扣非净利润4,121.71万元，同比大幅下降57.03%。名臣健康2025年第三季度净利润4,240.33万元，业绩同比大幅下降56.19%。本期经营活动产生的现金流净额为3,990.28万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加9.56%，净利润同比大幅降低56.19%
2025年三季度，名臣健康营业总收入为10.79亿元，去年同期为9.85亿元，同比小幅增长9.56%，净利润为4,240.33万元，去年同期为9,679.03万元，同比大幅下降56.19%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益453.86万元，去年同期支出1,002.51万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4,773.64万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降63.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.79亿元 | 9.85亿元 | 9.56% |
| 营业成本 | 5.03亿元 | 3.77亿元 | 33.37% |
| 销售费用 | 4.18亿元 | 3.46亿元 | 20.59% |
| 管理费用 | 6,611.94万元 | 7,643.54万元 | -13.50% |
| 财务费用 | 39.83万元 | -37.57万元 | 205.99% |
| 研发费用 | 4,048.30万元 | 4,889.59万元 | -17.21% |
| 所得税费用 | -453.86万元 | 1,002.51万元 | -145.27% |
2025年三季度主营业务利润为4,773.64万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降63.96%。
虽然营业总收入本期为10.79亿元，同比小幅增长9.56%，不过（1）销售费用本期为4.18亿元，同比增长20.59%；（2）毛利率本期为53.36%，同比小幅下降了8.32%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
名臣健康2025年三季度非主营业务利润为-987.17万元，去年同期为-2,565.29万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,773.64万元 | 112.58% | 1.32亿元 | -63.96% |
| 信用减值损失 | -861.71万元 | -20.32% | -2,209.12万元 | 60.99% |
| 其他 | 22.19万元 | 0.52% | 200.86万元 | -88.95% |
| 净利润 | 4,240.33万元 | 100.00% | 9,679.03万元 | -56.19% |
行业分析
1、行业发展趋势
名臣健康用品股份有限公司属于健康护理用品与网络游戏双主业运营的跨行业企业。 健康护理用品行业近三年受消费升级推动，年均复合增长率约6.5%，2024年市场规模突破600亿元，未来将向功能化、高端化延伸；网络游戏行业经历政策调整后复苏，2024年市场规模达3200亿元，云游戏、AI技术驱动成为主要增长点，预计2025年XR相关领域增速超25%。
2、市场地位及占有率
名臣健康在健康护理领域位列国内前20，洗发水品类市占率约1.3%；游戏业务通过并购切入，2024年游戏营收占比升至42%，但整体行业排名在30位左右，尚未进入头部阵营。
3、主要竞争对手
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