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勤上股份(002638)2025年三季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
东莞勤上光电股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李俊锋”。公司的主营业务为半导体照明，主要产品包括户外庭院用品和户外照明两项，其中户外庭院用品占比71.36%，户外照明占比17.57%。
2025年三季度，公司实现营收3.11亿元，同比小幅增长7.17%。扣非净利润-5,888.46万元，较去年同期亏损增大。勤上股份2025年第三季度净利润-1.79亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加7.17%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，勤上股份营业总收入为3.11亿元，去年同期为2.90亿元，同比小幅增长7.17%，净利润为-1.79亿元，去年同期为-4,168.46万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是资产处置收益本期为-1.30亿元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.11亿元 | 2.90亿元 | 7.17% |
| 营业成本 | 2.57亿元 | 2.51亿元 | 2.49% |
| 销售费用 | 2,726.38万元 | 3,398.57万元 | -19.78% |
| 管理费用 | 5,436.53万元 | 4,634.63万元 | 17.30% |
| 财务费用 | -67.46万元 | -474.10万元 | 85.77% |
| 研发费用 | 1,211.99万元 | 768.97万元 | 57.61% |
| 所得税费用 | -242.68万元 | -112.97万元 | -114.81% |
2025年三季度主营业务利润为-4,107.38万元，去年同期为-4,607.09万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为5,436.53万元，同比增长17.30%，不过（1）营业总收入本期为3.11亿元，同比小幅增长7.17%；（2）销售费用本期为2,726.38万元，同比下降19.78%；（3）毛利率本期为17.39%，同比增长了3.77%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
勤上股份2025年三季度非主营业务利润为-1.40亿元，去年同期为325.65万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,107.38万元 | 23.00% | -4,607.09万元 | 10.85% |
| 资产处置收益 | -1.30亿元 | 72.93% | - | |
| 其他 | -906.26万元 | 5.08% | 731.22万元 | -223.94% |
| 净利润 | -1.79亿元 | 100.00% | -4,168.46万元 | -328.37% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
勤上股份属于半导体照明（LED）行业。 近三年LED行业受政策推动及节能需求驱动，年均复合增长率达8.5%，2025年全球市场规模预计突破1200亿美元。行业正向智能化、Mini/Micro LED等高附加值领域升级，国内产业链整合加速，头部企业通过技术迭代巩固优势，新兴应用如车用照明、植物照明等开辟增量空间。
2、市场地位及占有率
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