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晓程科技(300139)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北京晓程科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“程毅”。公司的主营业务为黄金生产销售，其中黄金为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收3.79亿元，同比大幅增长59.66%。扣非净利润6,137.06万元，同比大幅增长195.01%。晓程科技2025年第三季度净利润1.03亿元，业绩同比大幅增长66.80%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长66.80%
本期净利润为1.03亿元，去年同期6,181.02万元，同比大幅增长66.80%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,808.08万元，去年同期收益396.94万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.30亿元，去年同期为4,719.83万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长174.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.79亿元 | 2.37亿元 | 59.66% |
| 营业成本 | 1.32亿元 | 1.09亿元 | 21.56% |
| 销售费用 | 473.56万元 | 433.09万元 | 9.35% |
| 管理费用 | 8,011.45万元 | 6,043.56万元 | 32.56% |
| 财务费用 | 566.29万元 | -339.25万元 | 266.92% |
| 研发费用 | 285.63万元 | 284.64万元 | 0.35% |
| 所得税费用 | 4,808.08万元 | -396.94万元 | 1311.29% |
2025年三季度主营业务利润为1.30亿元，去年同期为4,719.83万元，同比大幅增长174.29%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.79亿元，同比大幅增长59.66%；（2）毛利率本期为65.07%，同比增长了10.95%。
3、净现金流同比大幅增长14.58倍
2025年三季度，晓程科技净现金流为1.70亿元，去年同期为1,090.93万元，同比大幅增长14.58倍。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
晓程科技属于集成电路设计与应用行业，聚焦于电力线载波通信芯片及智慧能源管理领域。 集成电路设计行业近三年受智能化、新能源需求驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势向高算力芯片、低功耗物联网（如智能电网、光伏监测）延伸，2025年全球电力载波通信芯片市场有望达80亿美元，中国占比超35%。
2、市场地位及占有率
晓程科技在国内电力载波通信芯片细分领域处于第二梯队，市占率约8%-10%，其核心优势为非洲及南美市场的海外电网改造项目，2024年境外营收占比达67%，但国内智能电表招标份额不足5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 晓程科技（300139） | 主营电力线载波芯片及海外电网EPC项目 | 2025年加纳电网改造项目中标金额3.2亿元，占当期营收42% |
| 东软载波（300183） | 覆盖智能电网通信和芯片设计 | 2024年国网智能电表招标份额19%，载波模组出货量行业第一 |
| 鼎信通讯（603421） | 电力物联网通信技术供应商 | 2024年H1载波通信模块营收7.3亿元，占公司总营收58% |
| 力合微（688589） | 专注PLC芯片及智慧城市应用 | 2025年光伏电站监测系统芯片供货规模突破5000万颗 |
| 新联电子（002546） | 用电信息采集系统解决方案商 | 2024年江苏区域电力采集终端市占率超30% |
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