全通教育(300359)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
全通教育集团(广东)股份有限公司于2014年上市。公司的主营业务为软件及信息服务，主要产品包括继续教育业务和教育信息化项目建设及运营两项，其中继续教育业务占比62.53%，教育信息化项目建设及运营占比19.51%。
2025年三季度，公司实现营收2.06亿元，同比下降27.65%。扣非净利润-5,860.44万元，较去年同期亏损增大。全通教育2025年第三季度净利润-5,971.26万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,807.01万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-5,971.26万元，去年同期-4,096.04万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出26.23万元，去年同期支出460.17万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,157.42万元，去年同期损失1,584.83万元，同比下降。
但是主营业务利润本期为-4,614.76万元，去年同期为-2,160.60万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.06亿元 | 2.85亿元 | -27.65% |
| 营业成本 | 1.71亿元 | 2.14亿元 | -20.08% |
| 销售费用 | 1,334.88万元 | 1,479.00万元 | -9.74% |
| 管理费用 | 5,738.82万元 | 5,124.69万元 | 11.98% |
| 财务费用 | -215.86万元 | -249.41万元 | 13.45% |
| 研发费用 | 1,262.00万元 | 2,892.01万元 | -56.36% |
| 所得税费用 | 26.23万元 | 460.17万元 | -94.30% |
2025年三季度主营业务利润为-4,614.76万元，去年同期为-2,160.60万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为1,262.00万元，同比大幅下降56.36%，不过（1）营业总收入本期为2.06亿元，同比下降27.65%；（2）毛利率本期为17.38%，同比大幅下降了7.83%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损有所减小
全通教育2025年三季度非主营业务利润为-1,330.26万元，去年同期为-1,475.26万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,614.76万元 | 77.28% | -2,160.60万元 | -113.59% |
| 信用减值损失 | -1,157.42万元 | 19.38% | -1,584.83万元 | 26.97% |
| 其他 | -99.90万元 | 1.67% | 135.71万元 | -173.62% |
| 净利润 | -5,971.26万元 | 100.00% | -4,096.04万元 | -45.78% |
行业分析
1、行业发展趋势
全通教育属于在线教育行业，聚焦K12教育信息化及教育科技服务领域。 近三年在线教育行业经历政策调整期，2021年“双减”政策促使行业向素质教育、教育科技转型。2023年教育信息化财政投入同比增长12%，AI教育硬件市场规模突破500亿元，未来五年复合增长率预计达15%。政策驱动下，B端教育信息化和C端智能学习终端成为核心增长点，2025年行业规模有望突破8000亿元。
2、市场地位及占有率
全通教育在教育信息化领域位列第二梯队，2024年教育科技服务营收占比超60%，K12校园SaaS系统覆盖全国12%公立学校，智慧课堂解决方案在华南地区市占率约8%，全国排名第五。
3、主要竞争对手
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