2024年年度，公司实现营收80.53亿元，同比小幅增长5.76%。扣非净利润3.85亿元，同比基本持平。广东鸿图2024年年度净利润4.32亿元，业绩同比小幅下降3.17%。本期经营活动产生的现金流净额为11.24亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为汽车零部件及配件制造，占比高达97.19%，主要产品包括铝铸件和塑件两项，其中铝铸件占比72.02%，塑件占比25.25%。

2024年公司营收80.53亿元，与去年同期的76.15亿元相比，小幅增长了5.76%，主要是因为铝铸件本期营收58.00亿元，去年同期为54.31亿元，同比小幅增长了6.8%。

2024年公司毛利率从去年同期的18.79%，同比下降到了今年的15.63%。

毛利率下降的原因是：

（1）铝铸件本期毛利率13.82%，去年同期为18.18%，同比下降23.98%。

（2）注塑件本期毛利率17.87%，去年同期为19.81%，同比小幅下降9.79%。

产品毛利率方面，2020-2024年铝铸件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的21.75%，大幅下降到2024年的13.82%，2020-2024年注塑件毛利率呈下降趋势，从2020年的22.83%，下降到2024年的17.87%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.93%，相较于2023年的33.59%，仍在小幅增长。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的46.37%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达32.86%。第二大供应商占比8.95%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从44.60%上升至46.37%，增加3%。

本期净利润为4.32亿元，去年同期4.46亿元，同比小幅下降3.17%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为8,501.58万元，去年同期为5,495.14万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.56亿元，去年同期为4.17亿元，同比小幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从8,524.62万元增长到4.80亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从4.80亿元下降到4.32亿元。

2024年年度主营业务利润为3.56亿元，去年同期为4.17亿元，同比小幅下降14.45%。

虽然营业总收入本期为80.53亿元，同比小幅增长5.76%，不过毛利率本期为15.63%，同比下降了3.16%，导致主营业务利润同比小幅下降。

广东鸿图2024年年度非主营业务利润为9,282.22万元，去年同期为5,258.66万元，同比大幅增长。

2024年年度，公司的其他收益为8,501.58万元，占净利润比重为19.68%，较去年同期增加54.71%。

2024年，广东鸿图在建工程余额合计2.09亿元。主要在建的重要工程是鸿图科技园二期。

广东鸿图科技园二期项目旨在进一步提升公司在汽车轻量化零部件智能制造领域的生产能力与技术水平，满足市场需求的增长。该项目是公司战略布局的重要组成部分，有助于增强公司的市场竞争力和盈利能力。

项目建设内容包括新建生产厂房、购置先进的生产设备和技术，以及配套的仓储物流设施等。项目将重点引进智能化生产线，实现从原材料投入到成品产出的全流程自动化和信息化管理，提高生产效率和产品质量。此外，还将建设研发中心，加强技术研发和产品创新能力，确保公司在行业内保持技术领先地位。

在2024年年报告期末，广东鸿图形成的商誉为7.94亿元，占净资产的9.85%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为宁波四维尔工业有限责任公司股权形成。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为5.73%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为0.29%，减值风险低。

2024年的实际增长率为-0.67%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为5.11%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2017年，企业斥资16.45亿元的对价收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6.91亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达138.17%，形成的商誉高达9.54亿元，占当年净资产的20.79%。

收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于12250万元、14000万元、16200万元，累计不低于4.25亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为3.95亿元、1.33亿元、1.37亿元，累计6.65亿元，超额完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成的历史业绩数据如下表所示：

收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成由于业绩没达到预期，在2019年减值1.6亿元，具体情况如下所示：

2024年，企业应收账款合计27.91亿元，占总资产的18.98%，相较于去年同期的23.36亿元增长19.47%。

本期，企业应收账款周转率为3.14。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从3.84下降到了3.14，平均回款时间从93天增加到了114天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年，广东鸿图的其他流动资产合计4.46亿元，占总资产的3.03%，相较于年初的2.67亿元大幅增长67.20%。

主要原因是已背书（贴现）未终止确认应收票据增加9,014.47万元。

广东鸿图属于汽车零部件行业，核心业务为精密压铸件及新能源汽车结构件研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升（2023年达35%）及轻量化需求驱动，市场规模从2021年3.8万亿增至2023年4.5万亿，年复合增速9%。未来三年一体化压铸、智能底盘等细分赛道将主导增长，预计2025年全球压铸件市场规模超1200亿美元，国内占比超40%。

广东鸿图是国内压铸行业龙头，2023年铝压铸件市占率约7.2%（国内第二），新能源汽车结构件领域市占率超10%，客户覆盖特斯拉、比亚迪及蔚小理等头部主机厂