永福股份(300712)2024年中报深度解读:专业技术服务及产品收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现下降趋势
福建永福电力设计股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“林一文”。公司主要为客户提供电力能源系统集成解决方案和服务。公司及子公司的主要产品(服务)包括:电力规划和工程建设前期咨询、发电工程勘察设计、输变电工程勘察设计、EPC工程总承包等。
2024年半年度,公司实现营收9.96亿元,同比增长15.58%。扣非净利润2,726.40万元,同比增长23.97%。永福股份2024年半年度净利润1,775.65万元,业绩同比下降25.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.11亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
专业技术服务及产品收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为专业技术服务及产品,主要产品包括电力能源综合集成解决方案及服务和分布式光伏集成产品及服务两项,其中电力能源综合集成解决方案及服务占比61.23%,分布式光伏集成产品及服务占比34.24%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专业技术服务及产品 | 9.94亿元 | 99.87% | 19.04% |
| 其他业务 | 131.09万元 | 0.13% | 56.47% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电力能源综合集成解决方案及服务 | 6.10亿元 | 61.23% | 23.26% |
| 分布式光伏集成产品及服务 | 3.41亿元 | 34.24% | 15.02% |
| 数字能源产品及服务 | 2,590.72万元 | 2.6% | - |
| 其他业务 | 1,919.03万元 | 1.93% | - |
2、专业技术服务及产品收入的增长推动公司营收的增长
2024年半年度公司营收9.96亿元,与去年同期的8.61亿元相比,增长了15.58%。
营收增长的主要原因是:
(1)专业技术服务及产品本期营收9.94亿元,去年同期为8.60亿元,同比增长了15.67%。
(2)分布式光伏集成产品及服务本期营收3.41亿元,去年同期为2.61亿元,同比大幅增长了30.44%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 专业技术服务及产品 | 9.94亿元 | 8.60亿元 | 15.67% |
| 电力能源综合集成解决方案及服务 | 6.10亿元 | 5.89亿元 | 3.44% |
| 分布式光伏集成产品及服务 | 3.41亿元 | 2.61亿元 | 30.44% |
| 其他业务 | -9.49亿元 | -8.49亿元 | - |
| 合计 | 9.96亿元 | 8.61亿元 | 15.58% |
3、专业技术服务及产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的21.22%,同比小幅下降到了今年的19.09%,主要是因为专业技术服务及产品本期毛利率19.04%,去年同期为21.08%,同比小幅下降9.68%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
2024年半年度,永福股份营业总收入为9.96亿元,去年同期为8.61亿元,同比增长15.58%,净利润为1,775.65万元,去年同期为2,369.73万元,同比下降25.07%。
净利润同比下降的原因是:
虽然(1)所得税费用本期支出131.57万元,去年同期支出473.54万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失729.11万元,去年同期损失1,013.62万元,同比增长。
但是投资收益本期为220.43万元,去年同期为1,593.59万元,同比大幅下降。
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为315.65万元。
(2)本期共收到政府补助315.65万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 315.65万元 |
| 小计 | 315.65万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 315.65万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,344.17万元,留存计入以后年度利润。
应收账款坏账损失影响利润,近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2024半年度,企业应收账款合计14.57亿元,占总资产的32.41%,相较于去年同期的11.60亿元增长25.64%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
1、坏账损失678.53万元
2024年半年度,企业信用减值损失729.11万元,其中主要是应收账款坏账损失678.53万元。
2、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为0.76。在2022年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.34大幅下降到了0.76,平均回款时间从134天增加到了236天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
(注:2020年中计提坏账442.37万元,2021年中计提坏账443.67万元,2022年中计提坏账168.77万元,2023年中计提坏账1045.20万元,2024年中计提坏账678.53万元。)
攀枝花三能新能源有限公司钒钛高新区综合节能减排项目一期工程投产
2024半年度,永福股份在建工程余额合计7,054.33万元,相较期初的3.28亿元大幅下降了78.48%。主要在建的重要工程是攀枝花三能新能源有限公司钒钛高新区综合节能减排项目一期工程。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 攀枝花三能新能源有限公司钒钛高新区综合节能减排项目一期工程 | 4,249.10万元 | 2,051.44万元 | 2.73亿元 | 98% |
存货周转率下降
2024年半年度,企业存货周转率为4.23,在2023年半年度到2024年半年度永福股份存货周转率从5.59下降到了4.23,存货周转天数从32天增加到了42天。2024年半年度永福股份存货余额合计2.78亿元,占总资产的6.17%,同比去年的1.63亿元大幅增长69.96%。
重大资产负债及变动情况
合同资产增长
2024年半年度,永福股份的合同资产合计6.90亿元,占总资产的15.34%,相较于年初的5.80亿元增长18.81%。
主要原因是已完工未结算资产增加1.05亿元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 已完工未结算资产 | 6.67亿元 | 5.63亿元 |
| 质量保证金 | 2,222.62万元 | 1,778.21万元 |
| 合计 | 6.90亿元 | 5.80亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
永福股份属于电力工程服务行业,专注于电力能源系统集成解决方案及新能源领域的技术服务。 近三年,电力工程服务行业受益于“双碳”政策推动,新能源、储能及智能电网需求激增,海上风电、特高压输变电、分布式光伏等领域成为增长核心。行业市场空间持续扩大,2025年全球新能源投资预计突破万亿美元,数字化与智能化转型加速,推动综合能源服务、EPC总承包模式普及,海外市场拓展成为企业重要增长极。
2、市场地位及占有率
永福股份是国内少数具备电力全产业链甲级资质的企业,在海上风电、特高压领域技术领先,2024年海外业务占比提升至25%,国内新能源项目中标率位居行业前十,EPC总承包业务规模达百亿级,综合竞争力处于行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永福股份(300712) | 电力能源综合服务商,覆盖新能源EPC总承包与数字化解决方案 | 2024年印尼光储总承包项目规模超10亿元,海上风电设计市占率国内前五 |
| 中国电建(601669) | 全球领先的电力工程承包商,涵盖水电、风电及电网建设 | 2024年新能源工程订单占比超30%,特高压项目中标金额居行业首位 |
| 中国能建(601868) | 能源建设全产业链服务商,主导火电、核电及储能领域 | 2025年储能系统集成业务营收同比增长40%,海外电力工程签约额突破500亿元 |
| 苏文电能(300982) | 智能电网与分布式能源服务提供商,聚焦用户侧电力需求 | 2024年智能运维业务营收占比达35%,工商业储能项目规模突破5亿元 |
| 中天科技(600522) | 海缆与电力传输设备制造商,布局海上风电及特高压领域 | 2024年海缆供货规模超80亿元,特高压导线市场份额国内前三 |
4、经营评分排名
永福股份在2024年中报经营评分排名为第3517名,在电力工程行业中排名为4名。
电力工程经营评分前三名(及永福股份)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 涪陵电力 | 85 | 59 | 88 | 65 | 80 |
| 南网科技 | 75 | 46 | 79 | 54 | 74 |
| 经纬股份 | 63 | 19 | 77 | 65 | |
| 永福股份 | 59 | 45 | 59 | 47 | 57 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,永福股份近十二个月的滚动营收为20亿元,在电力工程行业中,永福股份的全球营收规模排名为5名,全国排名为3名。
电力工程营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| EMCOR 埃姆科 | 1039 | 13.72 | 72 | 37.96 |
| MasTec | 878 | 15.66 | 12 | -20.89 |
| 涪陵电力 | 31 | -0.31 | 5.14 | 0.61 |
| 南网科技 | 30 | 29.58 | 3.65 | 36.66 |
| 永福股份 | 20 | 9.18 | 0.36 | -3.80 |
| 苏文电能 | 19 | 1.38 | 0.53 | -43.98 |
| 经纬股份 | 6.73 | 24.09 | 0.36 | -19.11 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
攀枝花三能新能源有限公司钒钛高新区综合节能减排项目一期工程阶段性投产2.73亿元,固定资产大幅增长
2024半年度,永福股份固定资产合计5.38亿元,占总资产的11.96%,相比期初的2.68亿元大幅增长了100.32%。