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中国动力(600482)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
中国船舶重工集团动力股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括柴油动力、化学动力、海工平台及船用机械三项，柴油动力占比38.17%，化学动力占比22.69%，海工平台及船用机械占比10.70%。
2024年三季度，公司实现营收366.20亿元，同比小幅增长12.83%。扣非净利润5.98亿元，同比大幅增长148.84%。中国动力2024年第三季度净利润12.92亿元，业绩同比大幅增长129.69%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加12.84%，净利润同比大幅增加130.53%
2024年三季度，中国动力营业总收入为366.20亿元，去年同期为324.54亿元，同比小幅增长12.84%，净利润为12.92亿元，去年同期为5.60亿元，同比大幅增长130.53%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7.88亿元，去年同期为1.97亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为4.87亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.00倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 366.20亿元 | 324.54亿元 | 12.84% |
| 营业成本 | 319.28亿元 | 286.82亿元 | 11.32% |
| 销售费用 | 2.99亿元 | 4.90亿元 | -38.87% |
| 管理费用 | 17.88亿元 | 15.42亿元 | 15.98% |
| 财务费用 | -1.56亿元 | -1.01亿元 | -54.47% |
| 研发费用 | 15.91亿元 | 12.60亿元 | 26.33% |
| 所得税费用 | 1.16亿元 | 5,033.42万元 | 131.02% |
2024年三季度主营业务利润为7.88亿元，去年同期为1.97亿元，同比大幅增长3.00倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为366.20亿元，同比小幅增长12.84%；（2）毛利率本期为12.81%，同比小幅增长了1.19%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中国动力2024年三季度非主营业务利润为6.20亿元，去年同期为4.13亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7.88亿元 | 61.04% | 1.97亿元 | 299.66% |
| 投资收益 | 1.53亿元 | 11.82% | 1.76亿元 | -13.37% |
| 其他收益 | 4.87亿元 | 37.70% | 1.86亿元 | 162.37% |
| 其他 | 1,191.26万元 | 0.92% | 4,672.06万元 | -74.50% |
| 净利润 | 12.92亿元 | 100.00% | 5.60亿元 | 130.53% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中国动力属于船舶动力设备行业，专注舰船动力系统研发制造。 船舶动力行业近三年受军民融合政策及海洋经济驱动稳步增长，2025年市场规模预计突破2000亿元。未来趋势向绿色动力（如LNG、氢燃料）及智能化方向升级，军用需求稳固，民用市场受益于远洋运输复苏，技术壁垒推动行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
中国动力是国内舰船动力系统核心供应商，军用领域市占率超60%，民用低速柴油机全球市场份额约15%，稳居国内龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国动力（600482） | 舰船动力系统及高端装备制造商，覆盖军民领域 | 2025年军用动力订单占比超70%，低速机全球市占率15% |
| 中国重工（601989） | 船舶制造及配套设备龙头，涵盖军工与民用船舶 | 2025年船舶配套营收占比38%，手持订单规模行业前三 |
| 中船防务（600685） | 防务装备及海洋工程核心企业，侧重军用舰艇建造 | 2025年防务装备营收同比增长22%，占主营业务65% |
| 中国船舶（600150） | 全产业链船舶工业集团，涉及动力系统及总装业务 | 2025年船舶动力营收占比28%，承接大型LNG船订单 |
| 江龙船艇（300589） | 中小型高性能船艇制造商，拓展新能源船用动力 | 2025年新能源船艇订单同比增长40%，营收占比超25% |
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