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坚朗五金(002791)2024年三季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
广东坚朗五金制品股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“白宝鲲”。公司的主营业务为建筑五金业，主要产品包括门窗五金系统、家居类产品、其他建筑五金产品三项，门窗五金系统占比45.98%，家居类产品占比17.79%，其他建筑五金产品占比14.43%。
2024年三季度，公司实现营收49.10亿元，同比小幅下降11.51%。扣非净利润130.64万元，同比大幅下降99.04%。坚朗五金2024年第三季度净利润5,384.45万元，业绩同比大幅下降66.90%。本期经营活动产生的现金流净额为1,051.42万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低11.51%，净利润同比大幅降低66.90%
2024年三季度，坚朗五金营业总收入为49.10亿元，去年同期为55.49亿元，同比小幅下降11.51%，净利润为5,384.45万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降66.90%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益197.12万元，去年同期支出2,440.46万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.20亿元，去年同期损失6,987.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降38.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 49.10亿元 | 55.49亿元 | -11.51% |
| 营业成本 | 33.73亿元 | 37.97亿元 | -11.16% |
| 销售费用 | 8.24亿元 | 9.14亿元 | -9.92% |
| 管理费用 | 3.01亿元 | 2.99亿元 | 0.87% |
| 财务费用 | 1,380.61万元 | 2,138.21万元 | -35.43% |
| 研发费用 | 2.06亿元 | 2.09亿元 | -1.34% |
| 所得税费用 | -197.12万元 | 2,440.46万元 | -108.08% |
2024年三季度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅下降38.62%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为49.10亿元，同比小幅下降11.51%；（2）毛利率本期为31.30%，同比有所下降了0.27%。
3、非主营业务利润亏损增大
坚朗五金2024年三季度非主营业务利润为-1.12亿元，去年同期为-8,041.62万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.64亿元 | 304.96% | 2.68亿元 | -38.62% |
| 资产减值损失 | -2,444.25万元 | -45.40% | -1,436.64万元 | -70.14% |
| 其他收益 | 2,985.33万元 | 55.44% | 791.26万元 | 277.29% |
| 信用减值损失 | -1.20亿元 | -223.28% | -6,987.43万元 | -72.06% |
| 其他 | 750.74万元 | 13.94% | 136.23万元 | 451.06% |
| 净利润 | 5,384.45万元 | 100.00% | 1.63亿元 | -66.90% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
坚朗五金属于建筑五金行业，专注于门窗幕墙五金及建筑配套集成领域。 建筑五金行业近三年受增量与存量需求双重驱动，市场规模稳步增长，2025年预计超2000亿元，复合年增长率11.25%。未来将受益于绿色建筑升级、旧改政策推进及装配式建筑渗透率提升，中高端产品需求持续释放，行业集中度向头部企业加速优化。
2、市场地位及占有率
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