安达维尔(300719)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
北京安达维尔科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“赵子安”。公司的主营业务为航空设备制造及服务，主要产品包括机载设备和航空维修两项，其中机载设备占比58.53%，航空维修占比21.51%。
2024年三季度，公司实现营收3.66亿元，同比小幅下降11.80%。扣非净利润89.54万元，同比大幅下降95.29%。安达维尔2024年第三季度净利润447.18万元，业绩同比大幅下降76.37%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.80%，净利润同比大幅降低76.37%
2024年三季度，安达维尔营业总收入为3.66亿元，去年同期为4.14亿元，同比小幅下降11.80%，净利润为447.18万元，去年同期为1,892.14万元，同比大幅下降76.37%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失96.97万元，去年同期损失716.93万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为494.05万元，去年同期为-24.12万元，扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为-1,756.98万元，去年同期为1,529.55万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.66亿元 | 4.14亿元 | -11.80% |
| 营业成本 | 2.06亿元 | 2.34亿元 | -11.69% |
| 销售费用 | 2,300.36万元 | 2,106.88万元 | 9.18% |
| 管理费用 | 9,700.34万元 | 9,698.13万元 | 0.02% |
| 财务费用 | 430.91万元 | 185.25万元 | 132.61% |
| 研发费用 | 5,009.77万元 | 4,181.90万元 | 19.80% |
| 所得税费用 | -454.38万元 | 1.30万元 | -35171.70% |
2024年三季度主营业务利润为-1,756.98万元，去年同期为1,529.55万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.66亿元，同比小幅下降11.80%；（2）毛利率本期为43.59%，同比有所下降了0.07%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
安达维尔2024年三季度非主营业务利润为1,749.78万元，去年同期为363.88万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,756.98万元 | -392.90% | 1,529.55万元 | -214.87% |
| 资产减值损失 | -265.31万元 | -59.33% | -35.63万元 | -644.56% |
| 其他收益 | 1,636.20万元 | 365.90% | 1,167.35万元 | 40.16% |
| 信用减值损失 | -96.97万元 | -21.68% | -716.93万元 | 86.48% |
| 资产处置收益 | 494.05万元 | 110.48% | -24.12万元 | 2148.58% |
| 其他 | 19.68万元 | 4.40% | 30.11万元 | -34.65% |
| 净利润 | 447.18万元 | 100.00% | 1,892.14万元 | -76.37% |
4、净现金流同比大幅下降5.31倍
2024年三季度，安达维尔净现金流为-1.62亿元，去年同期为-2,573.35万元，较去年同期大幅下降5.31倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.76亿元，同比大幅增长107.52%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为1.45亿元，同比大幅增长2.63倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.06亿元，同比大幅增长30.46%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,586.82万元，同比大幅增长5.34倍。
行业分析
1、行业发展趋势
安达维尔属于航空航天与防务行业，专注于航空机载设备、测控系统及防务装备的研发与生产。 航空航天与防务行业近三年在国家战略推动下保持稳定增长，军民融合深化带动市场需求扩容，2023年市场规模超1.2万亿元，年复合增长率约8%。未来低空经济、国产大飞机产业链及装备智能化将驱动行业持续增长，预计2025年市场规模突破1.5万亿元，国产化替代与民机配套升级为关键增量方向。
2、市场地位及占有率
安达维尔在航空机载设备细分领域具备技术优势，机载设备业务占主营业务收入53.9%，测控设备占比13.99%；但其整体市场占有率较低，属于中等规模供应商，核心客户包括中直股份、中国商飞等，在直升机配套领域占据一定份额。
3、主要竞争对手
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