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上海合晶(688584)2024年中报解读:存货跌价损失影响利润,存货周转率大幅下降
根据上海合晶2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收5.42亿元,同比下降22.94%。扣非净利润4,163.28万元,同比大幅下降66.88%。上海合晶2024年半年度净利润4,820.95万元,业绩同比大幅下降63.09%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面,产品销售为第一大收入来源,占比85.47%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 产品销售 | 4.63亿元 | 85.47% | 26.58% |
| 受托加工 | 7,881.79万元 | 14.53% | 38.80% |
PART 2
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存货跌价损失影响利润,存货周转率大幅下降
存货跌价损失884.20万元,坏账损失影响利润
2024年半年度,上海合晶资产减值损失884.20万元,其中存货跌价准备减值合计884.20万元。
2024年半年度,企业存货周转率为1.62,在2022年半年度到2024年半年度上海合晶存货周转率从2.75大幅下降到了1.62,存货周转天数从65天增加到了111天。2024年半年度上海合晶存货余额合计3.28亿元,占总资产的7.10%,同比去年的3.75亿元小幅下降12.52%。
(注:2024年中计提存货884.20万元。)
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
上海合晶属于半导体硅材料制造行业,专注于半导体硅外延片的研发、生产及销售。 半导体硅材料行业近三年受5G通信、汽车电子、工业自动化驱动,市场规模持续扩张。全球半导体市场预计2025年达6,588亿美元,中国集成电路产业规模同期将突破1.47万亿元。国产替代加速,大尺寸硅片技术突破成关键趋势,政策支持叠加终端需求增长推动行业长期增长。
2、市场地位及占有率
上海合晶是中国大陆最大的半导体硅外延片一体化制造商,全球排名第六。其核心产品8吋及以下外延片市占率居国内首位,客户覆盖全球前十大晶圆代工厂中的7家及前十大功率器件IDM厂中的6家。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海合晶(688584) | 半导体硅外延片一体化制造商,覆盖晶体成长至外延生长全流程 | 2024年全球外延片市占率约5.8%,中国大陆市占率超30% |
| 沪硅产业(688126) | 大尺寸硅片龙头企业,产品涵盖300mm、200mm抛光片及外延片 | 2024年300mm硅片国内市占率约25%,位列第一 |
| 立昂微(605358) | 功率半导体材料及射频芯片制造商,布局硅片及外延片全产业链 | 2024年功率半导体硅片营收占比超45%,客户涵盖比亚迪、英飞凌 |
| 有研新材(600206) | 半导体材料综合供应商,涵盖硅材料、靶材及先进电子材料 | 2025年硅基材料项目投产,规划年产能达30万片 |
| 神工股份(688233) | 集成电路刻蚀用单晶硅材料供应商,延伸至硅零部件及外延片 | 2024年刻蚀硅材料全球市占率约15%,国内排名前三 |
总结
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1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润4,820.95万元,较上期大幅下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年半年度主营利润5,445.14万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
经营评分:76 总排名:1183/5338
行业排名(硅片):1/8
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 84 | 80 | 85 | 73 | 76 |
| 行业中位数 | 66 | 51 | 68 | 52 | 68 |
| 行业排名 | 2 | 1 | 1 | 2 | 4 |
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