永安行(603776)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
永安行科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孙继胜”。公司主要业务是基于物联网和数据云技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务。
根据永安行2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.74亿元，同比小幅下降8.74%。扣非净利润-5,492.92万元，较去年同期亏损增大。永安行2024年第三季度净利润-2,737.61万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要从事共享出行、智慧生活、氢能行业，主要产品包括系统运营服务业务收入和共享出行业务收入两项，其中系统运营服务业务收入占比55.23%，共享出行业务收入占比26.26%。
1、系统运营服务业务收入
2018年-2023年系统运营服务业务收入营收呈大幅下降趋势，从2018年的7.10亿元，大幅下降到2023年的3.01亿元。2020年-2023年系统运营服务业务收入毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.69%，大幅下降到了2023年的12.98%。
2018年，该产品名称由“系统运营服务收入”变更为“系统运营服务业务收入”。
2、共享出行业务收入
2021年-2023年共享出行业务收入营收呈下降趋势，从2021年的1.73亿元，下降到2023年的1.43亿元。2021年-2023年共享出行业务收入毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的3.17%，大幅增长到了2023年的4.58%。
3、智慧生活业务收入
2020年-2023年智慧生活业务收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的3,761.79万元，大幅增长到2023年的5,411.75万元。2023年智慧生活业务收入毛利率为23.98%，同比去年的26.44%小幅下降了9.3%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低8.74%，净利润由盈转亏
2024年三季度，永安行营业总收入为3.74亿元，去年同期为4.10亿元，同比小幅下降8.74%，净利润为-2,737.61万元，去年同期为1,011.36万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为1,487.28万元，去年同期为930.36万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为1,317.90万元，去年同期为3,907.05万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3,437.57万元，去年同期为-2,778.99万元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失1,654.66万元，去年同期损失1,177.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.74亿元 | 4.10亿元 | -8.74% |
| 营业成本 | 3.19亿元 | 3.46亿元 | -7.71% |
| 销售费用 | 935.54万元 | 814.58万元 | 14.85% |
| 管理费用 | 2,718.95万元 | 2,346.04万元 | 15.90% |
| 财务费用 | 2,407.30万元 | 3,079.60万元 | -21.83% |
| 研发费用 | 2,493.48万元 | 2,549.12万元 | -2.18% |
| 所得税费用 | 652.22万元 | 232.79万元 | 180.17% |
2024年三季度主营业务利润为-3,437.57万元，去年同期为-2,778.99万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.74亿元，同比小幅下降8.74%；（2）毛利率本期为14.82%，同比小幅下降了0.95%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
永安行2024年三季度非主营业务利润为1,352.18万元，去年同期为4,023.14万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,437.57万元 | 125.57% | -2,778.99万元 | -23.70% |
| 投资收益 | 1,487.28万元 | -54.33% | 930.36万元 | 59.86% |
| 公允价值变动收益 | 1,317.90万元 | -48.14% | 3,907.05万元 | -66.27% |
| 信用减值损失 | -1,654.66万元 | 60.44% | -1,177.80万元 | -40.49% |
| 其他 | 547.01万元 | -19.98% | 799.27万元 | -31.56% |
| 净利润 | -2,737.61万元 | 100.00% | 1,011.36万元 | -370.69% |
全国排名
截止到2025年3月7日，永安行近十二个月的滚动营收为5.45亿元，在出行服务行业中，永安行的全国排名为1名，全球排名为14名。
出行服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Uber Technologies 优步 | 3194.0 | 36.07 | 716 | -- |
| 滴滴 | 1924.0 | 10.72 | 4.94 | -- |
| Avis Budget 安飞士巴吉 | 856.0 | 8.18 | -132.24 | -- |
| Hertz Global 赫兹租车 | 657.0 | 7.25 | -207.84 | -- |
| Localiza Rent A Car | 460.0 | 50.65 | 22 | -3.91 |
| Lyft 来福车 | 420.0 | 21.72 | 1.65 | -- |
| Sixt | 298.0 | 36.43 | 26 | -- |
| Grab | 203.0 | 60.62 | -7.63 | -- |
| 满帮 | 84.0 | 48.41 | 22 | -- |
| 维天运通 | 56.0 | 6.38 | -0.30 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 永安行 | 5.45 | -14.52 | -1.27 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永安行属于共享出行行业，聚焦于共享单车细分领域，并拓展氢能及无人驾驶技术。 共享出行行业近三年呈现头部企业整合加速趋势，市场集中度提升，美团、哈啰、青桔三大品牌占据超90%用户心智。随着技术驱动和绿色出行政策推动，行业向智能化、氢能化转型，2025年预计市场规模突破300亿元，但传统有桩单车市场持续萎缩，无桩模式及多元化场景服务成为增长核心。
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