ST易购(002024)2024年三季报深度解读:净利润近4年整体呈现上升趋势
苏宁易购集团有限公司于2004年上市。公司的主营业务为零售业,其中家用电器及消费电子为第一大收入来源,占比80.48%。
2024年三季度,公司实现营收380.22亿元,同比下降21.86%。扣非净利润-8.39亿元,较去年同期亏损有所减小。ST易购2024年第三季度净利润5.65亿元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为28.71亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低21.86%,净利润扭亏为盈
2024年三季度,ST易购营业总收入为380.22亿元,去年同期为486.57亿元,同比下降21.86%,净利润为5.65亿元,去年同期为-28.54亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然资产处置收益本期为2.99亿元,去年同期为8.08亿元,同比大幅下降;
但是(1)投资收益本期为16.78亿元,去年同期为3.50亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-11.40亿元,去年同期为-22.98亿元,亏损有所减小;(3)资产减值损失本期损失1.34亿元,去年同期损失11.44亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 380.22亿元 | 486.57亿元 | -21.86% |
| 营业成本 | 297.91亿元 | 390.40亿元 | -23.69% |
| 销售费用 | 49.31亿元 | 68.35亿元 | -27.85% |
| 管理费用 | 15.83亿元 | 19.86亿元 | -20.26% |
| 财务费用 | 23.56亿元 | 24.27亿元 | -2.93% |
| 研发费用 | 1.67亿元 | 3.31亿元 | -49.38% |
| 所得税费用 | -1.17亿元 | -7,236.00万元 | -61.09% |
2024年三季度主营业务利润为-11.40亿元,去年同期为-22.98亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为380.22亿元,同比下降21.86%,不过毛利率本期为21.65%,同比小幅增长了1.88%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
ST易购2024年三季度非主营业务利润为15.88亿元,去年同期为-6.28亿元,扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -11.40亿元 | -201.67% | -22.98亿元 | 50.41% |
| 投资收益 | 16.78亿元 | 296.88% | 3.50亿元 | 379.73% |
| 资产减值损失 | -1.34亿元 | -23.80% | -11.44亿元 | 88.24% |
| 营业外收入 | 2.86亿元 | 50.64% | 2.96亿元 | -3.36% |
| 营业外支出 | 4.76亿元 | 84.29% | 4.36亿元 | 9.39% |
| 其他收益 | 9,576.40万元 | 16.95% | 1.33亿元 | -27.81% |
| 信用减值损失 | -1.13亿元 | -20.07% | -3.52亿元 | 67.82% |
| 资产处置收益 | 2.99亿元 | 52.90% | 8.08亿元 | -63.00% |
| 其他 | -4,610.40万元 | -8.16% | -2.83亿元 | 83.70% |
| 净利润 | 5.65亿元 | 100.00% | -28.54亿元 | 119.80% |
行业分析
1、行业发展趋势
ST易购属于综合零售行业,主营零售批发及配套服务。 近三年,中国零售行业在数字化转型推动下加速整合,线上渗透率提升至35%,但传统零售仍面临结构性调整压力。2024年行业规模达45.3万亿元,未来三年预计复合增长4.2%,社区化零售、即时消费及绿色供应链将成为核心增长点,下沉市场增量空间显著。
2、市场地位及占有率
ST易购2024年零售业务收入占比超87%,以家电3C为核心品类,线下门店网络覆盖全国,但面临电商冲击,市场份额收缩至2.8%,位列行业第五,需通过全渠道整合提升竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST易购(002024) | 综合零售龙头,家电3C为核心业务 | 2024年零售营收1088.55亿元,家电品类市占率2.8% |
| 永辉超市(601933) | 生鲜超市连锁企业 | 生鲜供应链覆盖全国,2024年营收超900亿元,生鲜品类市占率6.3% |
| 豫园股份(600655) | 珠宝餐饮多业态零售集团 | 2024年珠宝业务营收占比52%,老庙黄金市占率居行业前三 |
| 百联股份(600827) | 上海区域零售龙头,覆盖百货超市 | 长三角区域市占率9.5%,2024年社区零售营收同比增长18% |
| 王府井(600859) | 全国性百货连锁企业 | 2024年奥莱业态营收占比37%,免税牌照落地推动高端消费布局 |