农尚环境(300536)2024年三季报深度解读：净利润近6年整体呈现下降趋势
武汉农尚环境股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“林峰”。公司的主营业务为园林绿化工程，主要产品包括市政公共园林和地产景观园林两项，其中市政公共园林占比76.67%，地产景观园林占比16.17%。
2024年三季度，公司实现营收1.06亿元，同比大幅增长30.90%。扣非净利润-4,449.60万元，较去年同期亏损增大。农尚环境2024年第三季度净利润-5,102.45万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,940.03万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加30.90%，净利润由盈转亏
2024年三季度，*ST农尚营业总收入为1.06亿元，去年同期为8,109.65万元，同比大幅增长30.90%，净利润为-5,102.45万元，去年同期为183.41万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益699.13万元，去年同期支出257.76万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失3,327.89万元，去年同期收益3.70万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,664.27万元，去年同期为278.51万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.06亿元 | 8,109.65万元 | 30.90% |
| 营业成本 | 8,801.69万元 | 5,446.11万元 | 61.61% |
| 销售费用 | 159.01万元 | 16.00万元 | 893.80% |
| 管理费用 | 2,613.32万元 | 1,424.82万元 | 83.42% |
| 财务费用 | 96.16万元 | 124.03万元 | -22.47% |
| 研发费用 | 480.98万元 | 769.33万元 | -37.48% |
| 所得税费用 | -699.13万元 | 257.76万元 | -371.23% |
2024年三季度主营业务利润为-1,664.27万元，去年同期为278.51万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.06亿元，同比大幅增长30.90%，不过（1）管理费用本期为2,613.32万元，同比大幅增长83.42%；（2）毛利率本期为17.09%，同比大幅下降了15.75%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润由盈转亏
*ST农尚2024年三季度非主营业务利润为-4,137.31万元，去年同期为162.66万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,664.27万元 | 32.62% | 278.51万元 | -697.57% |
| 信用减值损失 | -3,327.89万元 | 65.22% | 3.70万元 | -89950.20% |
| 资产处置收益 | -813.36万元 | 15.94% | 111.79万元 | -827.59% |
| 其他 | 230.82万元 | -4.52% | 146.83万元 | 57.21% |
| 净利润 | -5,102.45万元 | 100.00% | 183.41万元 | -2881.93% |
行业分析
1、行业发展趋势
武汉农尚环境股份有限公司属于建筑装饰行业，主营业务为园林绿化工程设计、施工及养护。 建筑装饰行业近三年受房地产调控及地方财政压力影响增速放缓，但新型城镇化及生态修复政策推动结构性机会，预计2025年市场规模达5.3万亿元，年复合增长率约5%，未来将向绿色低碳、智能化及EPC模式转型，市政园林与生态治理细分领域需求持续释放。
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