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江波龙(301308)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳市江波龙电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“蔡华波”。公司的主营业务为存储行业，主要产品包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储三项，嵌入式存储占比43.68%，固态硬盘占比27.68%，移动存储占比22.99%。
2024年一季度，公司实现营收44.53亿元，同比大幅增长2.01倍。扣非净利润3.63亿元，扭亏为盈。江波龙2024年第一季度净利润3.83亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-7.75亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加2.01倍，净利润扭亏为盈
2024年一季度，江波龙营业总收入为44.53亿元，去年同期为14.82亿元，同比大幅增长2.01倍，净利润为3.83亿元，去年同期为-2.80亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,308.51万元，去年同期收益6,897.95万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4.81亿元，去年同期为-2.26亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 44.53亿元 | 14.82亿元 | 200.54% |
| 营业成本 | 33.67亿元 | 14.63亿元 | 130.16% |
| 销售费用 | 1.45亿元 | 7,415.34万元 | 95.16% |
| 管理费用 | 1.57亿元 | 5,651.02万元 | 177.29% |
| 财务费用 | 7,770.10万元 | 1,879.91万元 | 313.32% |
| 研发费用 | 2.22亿元 | 9,394.18万元 | 136.37% |
| 所得税费用 | 7,308.51万元 | -6,897.95万元 | 205.95% |
2024年一季度主营业务利润为4.81亿元，去年同期为-2.26亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为44.53亿元，同比大幅增长2.01倍；（2）毛利率本期为24.39%，同比大幅增长了23.12%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
江波龙属于半导体存储芯片行业，专注于存储产品研发、设计与销售。 全球存储芯片行业近三年受数字化转型及AI算力需求驱动，市场规模持续扩张，2024年全球存储市场规模达1800亿美元，年复合增速超15%。未来随着智能汽车、边缘计算等场景渗透，企业级存储需求将主导增长，预计2025年企业级存储占比提升至35%以上，行业向高密度、低功耗技术迭代。
2、市场地位及占有率
江波龙在国内存储芯片市场位列前三，2024年营收174.6亿元，市场份额约12%，其嵌入式存储产品在消费电子领域覆盖率超30%，企业级存储业务随AI服务器需求增长迅速突破，已进入华为、浪潮等头部供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 江波龙（301308） | 聚焦存储芯片设计及模组制造，覆盖消费电子、企业级存储等领域 | 2024年企业级存储营收占比达28%，嵌入式存储市占率国内第三 |
| 兆易创新（603986） | NOR Flash全球前三，DRAM及MCU协同布局 | 2024年NOR Flash全球市占率19%，汽车电子营收增速45% |
| 北京君正（300223） | 智能视频芯片龙头，收购ISSI切入存储领域 | 2024年DRAM产品营收占比超30%，车载存储客户覆盖比亚迪、蔚来 |
| 澜起科技（688008） | 内存接口芯片国际领先，布局CXL技术生态 | 2024年DDR5接口芯片市占率超40%，服务器客户渗透率超70% |
| 聚辰股份（688123） | EEPROM细分市场龙头，拓展NOR Flash产品线 | 2024年EEPROM全球市占率13%，手机摄像头模组领域占比超50% |
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