成都华微(688709)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
根据成都华微2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.39亿元，同比大幅下降36.38%。扣非净利润3,565.49万元，同比增长3,565.49万元。成都华微2024年第一季度净利润5,936.23万元，业绩同比下降21.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,614.45万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括模拟集成电路和数字集成电路两项，其中模拟集成电路占比48.38%，数字集成电路占比45.92%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 模拟集成电路 | 4.48亿元 | 48.38% | 79.82% |
| 数字集成电路 | 4.25亿元 | 45.92% | 75.41% |
| 技术服务 | 2,713.20万元 | 2.93% | 45.55% |
| 其他产品 | 2,379.66万元 | 2.57% | 53.57% |
| 其他业务 | 188.78万元 | 0.2% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.89%
本期净利润为5,936.23万元，去年同期7,599.53万元，同比下降21.89%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为2,557.79万元，去年同期为679.73万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,842.23万元，去年同期为8,487.54万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降54.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.39亿元 | 2.19亿元 | -36.38% |
| 营业成本 | 2,882.93万元 | 4,414.96万元 | -34.70% |
| 销售费用 | 622.02万元 | 887.07万元 | -29.88% |
| 管理费用 | 2,764.12万元 | 2,928.79万元 | -5.62% |
| 财务费用 | 180.51万元 | 201.94万元 | -10.61% |
| 研发费用 | 3,544.36万元 | 4,697.24万元 | -24.54% |
| 所得税费用 | 301.98万元 | 603.32万元 | -49.95% |
2024年一季度主营业务利润为3,842.23万元，去年同期为8,487.54万元，同比大幅下降54.73%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.39亿元，同比大幅下降36.38%；（2）毛利率本期为79.28%，同比有所下降了0.54%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
成都华微2024年一季度非主营业务利润为2,395.97万元，去年同期为-284.68万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,842.23万元 | 64.73% | 8,487.54万元 | -54.73% |
| 其他收益 | 2,557.79万元 | 43.09% | 679.73万元 | 276.30% |
| 其他 | -159.12万元 | -2.68% | -964.40万元 | 83.50% |
| 净利润 | 5,936.23万元 | 100.00% | 7,599.53万元 | -21.89% |
4、净现金流同比大幅增长142.08倍
2024年一季度，成都华微净现金流为14.13亿元，去年同期为987.76万元，同比大幅增长142.08倍。
净现金流同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为14.26亿元，同比增长14.26亿元。
全球排名
截止到2025年6月20日，成都华微近十二个月的滚动营收为6.04亿元，在可编程器件行业中，成都华微的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
可编程器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Intel 英特尔 | 3817 | -12.41 | -1348.38 | -- |
| 紫光国微 | 55 | 1.04 | 12 | -15.49 |
| Lattice Semiconductor 莱迪思 | 37 | -0.38 | 4.39 | -13.94 |
| 复旦微电 | 36 | 11.68 | 5.73 | 3.63 |
| 上海复旦 | 36 | 11.68 | 5.73 | 3.63 |
| 安路科技 | 6.52 | -1.33 | -2.05 | -- |
| 成都华微 | 6.04 | 3.91 | 1.22 | -10.93 |
| QuickLogic 快辑 | 1.45 | 16.61 | -0.28 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
成都华微属于半导体集成电路设计行业，专注于可编程逻辑器件（FPGA）与高精度模数转换器（ADC）的研发与生产。 近三年，中国半导体集成电路设计行业在国家政策扶持及下游需求驱动下，市场规模年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势聚焦于国产替代加速、先进制程研发投入加大及AIoT等新兴场景应用拓展，预计2025年市场空间将达6000亿元，高性能计算与通信领域成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
成都华微在国内FPGA和ADC细分领域处于第二梯队，FPGA产品市占率约3%-5%，ADC市占率约2%-4%，整体行业排名前十。公司在军工和工业控制领域具备技术优势，但消费电子市场渗透率较低，营收规模与头部企业存在显著差距。
3、主要竞争对手
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