通合科技(300491)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
石家庄通合电子科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“贾彤颖”。公司的主要业务为新能源汽车行业，占比高达68.05%，主要产品包括充换电站充电电源和电力操作电源两项，其中充换电站充电电源占比64.50%，电力操作电源占比17.52%。
2024年一季度，公司实现营收1.78亿元，同比大幅增长50.17%。扣非净利润683.76万元，同比大幅增长60.73%。通合科技2024年第一季度净利润769.33万元，业绩同比大幅下降51.21%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,058.75万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加50.17%，净利润同比大幅降低51.21%
2024年一季度，通合科技营业总收入为1.78亿元，去年同期为1.19亿元，同比大幅增长50.17%，净利润为769.33万元，去年同期为1,576.76万元，同比大幅下降51.21%。
净利润同比大幅下降的原因是其他收益本期为626.89万元，去年同期为1,456.36万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降23.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.78亿元 | 1.19亿元 | 50.17% |
| 营业成本 | 1.23亿元 | 8,000.82万元 | 53.96% |
| 销售费用 | 1,102.66万元 | 942.42万元 | 17.00% |
| 管理费用 | 1,877.57万元 | 1,163.54万元 | 61.37% |
| 财务费用 | 86.50万元 | 37.57万元 | 130.25% |
| 研发费用 | 2,204.04万元 | 1,524.08万元 | 44.62% |
| 所得税费用 | -42.21万元 | -58.69万元 | 28.08% |
2024年一季度主营业务利润为97.83万元，去年同期为127.79万元，同比下降23.45%。
虽然营业总收入本期为1.78亿元，同比大幅增长50.17%，不过毛利率本期为30.97%，同比小幅下降了1.70%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
通合科技2024年一季度非主营业务利润为629.29万元，去年同期为1,390.28万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 97.83万元 | 12.72% | 127.79万元 | -23.45% |
| 其他收益 | 626.89万元 | 81.49% | 1,456.36万元 | -56.96% |
| 其他 | 2.40万元 | 0.31% | -66.07万元 | 103.63% |
| 净利润 | 769.33万元 | 100.00% | 1,576.76万元 | -51.21% |
行业分析
1、行业发展趋势
通合科技属于新能源汽车及充电设施产业链中的电力电子设备行业，聚焦充电模块、车载电源等核心部件研发制造。 新能源汽车充电设施行业近三年保持高速增长，2023年全球市场规模突破1200亿元，中国占比超60%。政策推动下，高压快充技术加速渗透，2025年市场空间预计达1800亿元，复合增长率超18%。行业未来将向高功率密度、智能化及海外市场拓展方向演进，充电模块国产化率有望提升至85%以上。
2、市场地位及占有率
通合科技在充电模块领域位列国内第二梯队，2023年市占率约8%-10%，其15kW以上高功率产品在公交、物流等商用场景占据优势。2024年高压液冷超充模块实现批量供货，技术迭代能力处于行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通合科技（300491） | 主营新能源汽车充电模块及车载电源 | 2024年液冷超充模块出货量占比达12%，公交领域市占率18% |
| 盛弘股份（300693） | 充电桩整机及模块供应商 | 2024年充电桩业务营收占比35%，工商业储能协同效应显著 |
| 英可瑞（300713） | 直流充电模块核心厂商 | 2025年直流充电模块市占率约12%，服务60余家主机厂 |
| 科士达（002518） | 数据中心与充电桩双主业 | 2024年充电桩营收超15亿元，海外市场占比提升至25% |
| 奥特迅（002227） | 电力自动化与充电设备企业 | 2025年公共充电站设备供货规模突破8亿元，市占率5% |
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