英可瑞(300713)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长
深圳市英可瑞科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“尹伟”。公司的核心业务有两块，一块是新能源汽车行业，一块是其他电源行业，主要产品包括电动汽车充电电源和其他电源两项，其中电动汽车充电电源占比56.51%，其他电源占比24.09%。
2024年一季度，公司实现营收4,843.12万元，同比下降16.46%。扣非净利润-1,432.29万元，由盈转亏。英可瑞2024年第一季度净利润-1,641.00万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为40.24万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比降低16.46%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，英可瑞营业总收入为4,843.12万元，去年同期为5,797.37万元，同比下降16.46%，净利润为-1,641.00万元，去年同期为-62.35万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）其他收益本期为41.89万元，去年同期为602.94万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,562.03万元，去年同期为-1,022.17万元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失27.61万元，去年同期收益197.42万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,843.12万元 | 5,797.37万元 | -16.46% |
| 营业成本 | 3,582.00万元 | 4,477.29万元 | -20.00% |
| 销售费用 | 607.10万元 | 524.36万元 | 15.78% |
| 管理费用 | 698.87万元 | 536.91万元 | 30.17% |
| 财务费用 | 69.50万元 | -10.71万元 | 748.81% |
| 研发费用 | 1,433.37万元 | 1,266.83万元 | 13.15% |
| 所得税费用 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,562.03万元，去年同期为-1,022.17万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为26.04%，同比小幅增长了3.27%，不过营业总收入本期为4,843.12万元，同比下降16.46%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
英可瑞属于电力电子行业中的智能高频开关电源细分领域，核心产品包括电动汽车充电电源、电力操作电源及储能电源。 近三年，电力电子行业受新能源汽车、储能及智能化需求驱动，市场规模持续扩张，2025年全球智能电源市场规模预计突破千亿美元。国内政策推动充电桩基建提速，叠加新能源发电并网需求，行业技术迭代加速，高功率密度、模块化及液冷技术成为主流，未来三年复合增长率或超15%。
2、市场地位及占有率
英可瑞在电动汽车充电电源领域处于国内第一梯队，2024年充电电源营收占比超45%，细分市场占有率约8%-10%，技术领先但整体规模较头部企业仍有差距，核心优势在于高性价比电源模块及定制化解决方案。
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