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弘信电子(300657)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
厦门弘信电子科技集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李强”。公司的主营业务为电子行业，其中柔性电路板为第一大收入来源，占比81.55%。
2024年一季度，公司实现营收16.70亿元，同比大幅增长161.08%。扣非净利润1,548.54万元，扭亏为盈。弘信电子2024年第一季度净利润7,977.08万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.55亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加161.08%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，弘信电子营业总收入为16.70亿元，去年同期为6.40亿元，同比大幅增长161.08%，净利润为7,977.08万元，去年同期为-8,303.64万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,779.20万元，去年同期收益1,084.28万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.12亿元，去年同期为-8,964.19万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.70亿元 | 6.40亿元 | 161.08% |
| 营业成本 | 14.56亿元 | 6.22亿元 | 134.11% |
| 销售费用 | 1,348.68万元 | 1,445.51万元 | -6.70% |
| 管理费用 | 3,332.79万元 | 3,821.30万元 | -12.78% |
| 财务费用 | 1,523.88万元 | 1,409.40万元 | 8.12% |
| 研发费用 | 3,346.83万元 | 3,527.26万元 | -5.12% |
| 所得税费用 | 2,779.20万元 | -1,084.28万元 | 356.32% |
2024年一季度主营业务利润为1.12亿元，去年同期为-8,964.19万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为16.70亿元，同比大幅增长161.08%；（2）毛利率本期为12.79%，同比大幅增长了10.05%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
弘信电子属于电子元器件行业中的柔性电子材料与智能硬件领域。 电子元器件行业近三年受益于AI、5G及智能终端需求增长，全球柔性电路板（FPC）市场规模年复合增长率超8%，2024年国内FPC市场规模突破600亿元。未来趋势聚焦AI算力硬件、高性能服务器及绿色算力解决方案，预计2025年全球AI服务器市场规模将达1500亿美元，柔性电子材料在智能穿戴、新能源汽车等领域的渗透率持续提升。
2、市场地位及占有率
弘信电子在国内FPC领域处于中游水平，消费电子领域客户包括手机及可穿戴设备厂商，2024年AI算力业务加速拓展，燧弘华创AI服务器进入头部互联网公司供应链，但FPC细分市场占有率未达行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 弘信电子（300657） | 柔性电子材料及AI算力解决方案供应商 | 2025年AI服务器订单规模超5亿元，燧弘算力一体机中标多个医疗智能化项目 |
| 东山精密（002384） | FPC及LED器件制造商 | FPC业务2024年营收占比42%，全球消费电子核心供应商，市占率国内前三 |
| 景旺电子（603228） | 高密度互连板及柔性电路板生产商 | 汽车电子领域营收占比2024年提升至28%，特斯拉车载显示模组FPC主力供应商 |
| 深南电路（002916） | 高端PCB及封装基板龙头企业 | 2024年数据中心用高速PCB营收同比增长35%，华为服务器PCB核心份额超30% |
| 沪电股份（002463） | 通信及汽车PCB供应商 | 2025年AI服务器PCB订单规模突破10亿元，英伟达H100系列基板独家供应占比40% |
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