广合科技(001389)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
公司的主营业务为印制电路板，其中PCB为第一大收入来源。
2024年一季度，公司实现营收7.84亿元，同比大幅增长49.53%。扣非净利润1.50亿元，同比大幅增长139.75%。广合科技2024年第一季度净利润1.45亿元，业绩同比大幅增长134.44%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加49.53%，净利润同比增加134.44%
2024年一季度，广合科技营业总收入为7.84亿元，去年同期为5.24亿元，同比大幅增长49.53%，净利润为1.45亿元，去年同期为6,188.57万元，同比大幅增长134.44%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,504.82万元，去年同期支出488.09万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.90亿元，去年同期为7,520.74万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长152.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.84亿元 | 5.24亿元 | 49.53% |
| 营业成本 | 5.14亿元 | 3.68亿元 | 39.81% |
| 销售费用 | 2,145.56万元 | 1,527.60万元 | 40.45% |
| 管理费用 | 2,953.04万元 | 1,951.85万元 | 51.29% |
| 财务费用 | -857.94万元 | 1,477.87万元 | -158.05% |
| 研发费用 | 3,170.99万元 | 2,741.39万元 | 15.67% |
| 所得税费用 | 3,504.82万元 | 488.09万元 | 618.07% |
2024年一季度主营业务利润为1.90亿元，去年同期为7,520.74万元，同比大幅增长152.85%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.84亿元，同比大幅增长49.53%；（2）毛利率本期为34.45%，同比增长了4.56%。
3、净现金流由负转正
2024年一季度，广合科技净现金流为7.78亿元，去年同期为-7,504.99万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.92亿元，同比增长20.60%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为6.80亿元，同比增长6.80亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.59亿元，同比大幅增长40.71%。
行业分析
1、行业发展趋势
广合科技属于印制电路板（PCB）制造业。 PCB行业近三年受益于5G通信、AI服务器及新能源汽车需求增长，2023年全球市场规模达823亿美元，年复合增速约5.6%。未来，高频高速板、IC载板及高多层板将成为核心增长点，预计2025年全球市场将突破900亿美元，AI服务器PCB需求增速或超20%，新能源汽车PCB渗透率持续提升至35%以上。
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