润丰股份(301035)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
山东潍坊润丰化工股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王文才”。公司的主营业务为化工行业，主要产品包括主营-除草剂和主营-杀虫剂两项，其中主营-除草剂占比73.34%，主营-杀虫剂占比13.44%。
2024年一季度，公司实现营收26.93亿元，同比增长20.59%。扣非净利润1.52亿元，同比下降17.21%。润丰股份2024年第一季度净利润1.65亿元，业绩同比小幅下降14.55%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比增加20.59%，净利润同比小幅降低14.55%
2024年一季度，润丰股份营业总收入为26.93亿元，去年同期为22.33亿元，同比增长20.59%，净利润为1.65亿元，去年同期为1.94亿元，同比小幅下降14.55%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.91亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为522.14万元，去年同期为-3,530.22万元，扭亏为盈。
但是（1）公允价值变动收益本期为850.86万元，去年同期为9,652.80万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,553.40万元，去年同期收益2,780.63万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长66.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.93亿元 | 22.33亿元 | 20.59% |
| 营业成本 | 21.52亿元 | 18.14亿元 | 18.59% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 7,587.94万元 | 79.25% |
| 管理费用 | 9,523.29万元 | 1.03亿元 | -7.17% |
| 财务费用 | 7,354.86万元 | 6,001.77万元 | 22.55% |
| 研发费用 | 3,608.69万元 | 5,616.24万元 | -35.75% |
| 所得税费用 | 2,472.64万元 | 973.37万元 | 154.03% |
2024年一季度主营业务利润为1.91亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长66.20%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.93亿元，同比增长20.59%；（2）毛利率本期为20.10%，同比小幅增长了1.35%。
3、净现金流同比大幅下降19.37倍
2024年一季度，润丰股份净现金流为-2.16亿元，去年同期为-1,058.23万元，较去年同期大幅下降19.37倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为14.07亿元，同比大幅增长3.50倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为25.10亿元，同比小幅下降14.04%。
但是（1）偿还债务支付的现金本期为10.97亿元，同比大幅增长10.43倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为24.43亿元，同比小幅下降14.86%。
行业分析
1、行业发展趋势
润丰股份属于农药制剂及作物保护行业，聚焦于农药原药、制剂研发、生产与全球化销售。 全球农药行业近三年受粮食安全需求驱动保持稳定增长，2024年市场规模超700亿美元，年复合增长率约3%-5%。未来趋势呈现两大方向：一是环保政策趋严推动生物农药及绿色制剂占比提升，预计2030年生物农药市场份额将突破15%；二是新兴市场农化需求加速释放，拉美、东南亚等地区因农业集约化发展推动行业扩容，年增速超全球平均水平。
2、市场地位及占有率
润丰股份在全球作物保护行业位列中国出口型企业前三，2024年海外营收占比超90%，在拉美、亚太等核心市场占有率居国内企业首位，其自主登记证数量突破7000件，支撑终端市场渗透能力。
请下载并登录APP，即可阅读全文
