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钒钛股份(000629)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
攀钢集团钒钛资源股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“鞍钢集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是钛产品，一块是钒产品，主要产品包括钒产品、钛白粉、钛精矿三项，钒产品占比36.39%，钛白粉占比23.85%，钛精矿占比16.06%。
2024年一季度，公司实现营收35.86亿元，同比小幅下降9.20%。扣非净利润6,567.58万元，同比大幅下降79.70%。钒钛股份2024年第一季度净利润7,696.46万元，业绩同比大幅下降76.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,654.26万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低9.20%，净利润同比大幅降低76.61%
2024年一季度，钒钛股份营业总收入为35.86亿元，去年同期为39.50亿元，同比小幅下降9.20%，净利润为7,696.46万元，去年同期为3.29亿元，同比大幅下降76.61%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,454.19万元，去年同期为3.66亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降85.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.86亿元 | 39.50亿元 | -9.20% |
| 营业成本 | 32.97亿元 | 33.86亿元 | -2.65% |
| 销售费用 | 2,889.68万元 | 2,548.46万元 | 13.39% |
| 管理费用 | 4,823.00万元 | 4,785.93万元 | 0.78% |
| 财务费用 | -1,696.91万元 | -1,561.77万元 | -8.65% |
| 研发费用 | 1.56亿元 | 1.17亿元 | 32.64% |
| 所得税费用 | 1,521.54万元 | 3,748.82万元 | -59.41% |
2024年一季度主营业务利润为5,454.19万元，去年同期为3.66亿元，同比大幅下降85.11%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为35.86亿元，同比小幅下降9.20%；（2）毛利率本期为8.08%，同比大幅下降了6.18%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
钒钛股份2024年一季度非主营业务利润为3,763.81万元，去年同期为23.09万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,454.19万元 | 70.87% | 3.66亿元 | -85.11% |
| 投资收益 | 1,519.97万元 | 19.75% | - | |
| 其他收益 | 2,586.81万元 | 33.61% | 12.61万元 | 20419.30% |
| 其他 | -299.16万元 | -3.89% | 303.68万元 | -198.51% |
| 净利润 | 7,696.46万元 | 100.00% | 3.29亿元 | -76.61% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
钒钛股份属于钒钛磁铁矿资源综合利用及钒制品深加工行业。 近三年，钒钛行业在国家战略资源开发政策推动下加速整合，钒产品在钢铁、储能领域的应用持续扩大。全钒液流电池因高安全性和长循环寿命成为新型储能热点，2025年全球钒电池市场规模预计突破百亿元，钒钛磁铁矿综合利用技术推动资源效率提升，行业整体向绿色化、高值化方向转型。
2、市场地位及占有率
钒钛股份是国内钒钛磁铁矿综合利用龙头企业，占据国内钒制品市场主导地位，核心产品五氧化二钒全球市占率超30%，钒电解液产能规模居行业首位，攀西地区资源掌控力强化其供应链优势。
3、主要竞争对手
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