鄂尔多斯(600295)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“内蒙古鄂尔多斯投资控股集团有限公司”。公司的主营业务为电冶板块，主要产品包括硅铁、PVC树脂、服装三项，硅铁占比35.68%，PVC树脂占比18.29%，服装占比12.29%。
2024年一季度，公司实现营收67.01亿元，同比小幅下降11.00%。扣非净利润3.81亿元，同比大幅下降61.68%。鄂尔多斯2024年第一季度净利润3.97亿元，业绩同比大幅下降70.19%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.00%，净利润同比大幅降低70.19%
2024年一季度，鄂尔多斯营业总收入为67.01亿元，去年同期为75.29亿元，同比小幅下降11.00%，净利润为3.97亿元，去年同期为13.32亿元，同比大幅下降70.19%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2.84亿元，去年同期为10.07亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为2.62亿元，去年同期为4.92亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降71.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 67.01亿元 | 75.29亿元 | -11.00% |
| 营业成本 | 56.30亿元 | 57.46亿元 | -2.02% |
| 销售费用 | 3.45亿元 | 3.12亿元 | 10.82% |
| 管理费用 | 2.36亿元 | 2.30亿元 | 2.86% |
| 财务费用 | 1,411.43万元 | 4,590.50万元 | -69.25% |
| 研发费用 | 3,056.35万元 | 3,707.14万元 | -17.56% |
| 所得税费用 | 8,384.17万元 | 1.85亿元 | -54.67% |
2024年一季度主营业务利润为2.84亿元，去年同期为10.07亿元，同比大幅下降71.76%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为67.01亿元，同比小幅下降11.00%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
鄂尔多斯2024年一季度非主营业务利润为1.96亿元，去年同期为5.10亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.84亿元 | 71.64% | 10.07亿元 | -71.76% |
| 投资收益 | 2.62亿元 | 65.98% | 4.92亿元 | -46.78% |
| 资产减值损失 | -5,825.40万元 | -14.67% | -24.08万元 | -24094.67% |
| 营业外支出 | 4,249.64万元 | 10.70% | 842.01万元 | 404.70% |
| 其他收益 | 4,195.04万元 | 10.56% | 3,957.62万元 | 6.00% |
| 其他 | -675.10万元 | -1.70% | -1,364.63万元 | 50.53% |
| 净利润 | 3.97亿元 | 100.00% | 13.32亿元 | -70.19% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，鄂尔多斯净现金流为-6.81亿元，去年同期为1.19亿元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 1.01亿元 | -92.43% | 投资支付的现金 | 6,166.40万元 | -96.49% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 39.51亿元 | 32.41% | 偿还债务支付的现金 | 7.65亿元 | -63.50% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 14.49亿元 | 119.26% | 支付的各项税费 | 5.19亿元 | -44.14% |
行业分析
1、行业发展趋势
鄂尔多斯属于能源行业，核心为煤炭开采及综合能源开发，同时延伸至新能源装备制造、现代煤化工及羊绒产业，形成多元化支柱产业体系。 能源行业近三年持续推动绿色转型与智能化升级，传统煤炭产业通过清洁技术提升效率，新能源装机规模加速扩张，预计2025年煤炭产量超10亿吨，新能源占比超50%。市场空间随能源保供需求及低碳技术应用扩大，未来将形成传统能源与新能源协同发展的万亿级产业集群。
2、市场地位及占有率
鄂尔多斯煤炭产量占全国总量约20%，2023年销量达8.2亿吨，承担全国6.68亿吨保供任务，稳居国内能源行业龙头地位。其羊绒产业品牌价值13.93亿元，细分领域具有差异化竞争优势。
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