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重庆路桥(600106)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
重庆路桥股份有限公司于1997年上市。公司的主营业务为路桥行业。
2024年一季度,公司实现营收2,823.03万元,同比基本持平。扣非净利润2,348.76万元,同比小幅增长11.63%。重庆路桥2024年第一季度净利润390.49万元,业绩同比大幅下降88.16%。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低88.16%
2024年一季度,重庆路桥营业总收入为2,823.03万元,去年同期为2,889.89万元,同比基本持平,净利润为390.49万元,去年同期为3,296.81万元,同比大幅下降88.16%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益357.52万元,去年同期支出516.94万元,同比大幅增长;
但是公允价值变动收益本期为-2,642.98万元,去年同期为1,704.99万元,由盈转亏。
2、非主营业务利润由盈转亏
重庆路桥2024年一季度非主营业务利润为-1,181.00万元,去年同期为2,609.56万元,由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,214.04万元 | 310.90% | 1,204.33万元 | 0.81% |
| 投资收益 | 1,484.47万元 | 380.15% | 954.99万元 | 55.44% |
| 公允价值变动收益 | -2,642.98万元 | -676.83% | 1,704.99万元 | -255.01% |
| 其他 | -22.42万元 | -5.74% | -50.28万元 | 55.41% |
| 净利润 | 390.49万元 | 100.00% | 3,296.81万元 | -88.16% |
3、净现金流由正转负
2024年一季度,重庆路桥净现金流为-6,005.32万元,去年同期为2,446.82万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为2.88亿元,同比大幅增长69.54%;
但是投资支付的现金本期为3.58亿元,同比大幅增长110.46%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
重庆路桥属于公路铁路运输行业,聚焦于城市路桥建设及特许运营。 公路铁路运输行业近三年受“交通强国”战略驱动,年均投资增速超5%,2024年市场规模突破2.8万亿元。未来趋势聚焦智能化改造与绿色基建,2025年智慧公路投资占比预计提升至15%,新能源交通配套项目加速落地,行业复合增长率有望维持在4%-6%。
2、市场地位及占有率
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