峰岹科技(688279)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
峰岹科技(深圳)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“BILEI”。公司的主营业务是电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。公司产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片，包括电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET等。
根据峰岹科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.16亿元，同比大幅增长31.14%。扣非净利润4,266.39万元，同比大幅增长51.01%。峰岹科技2024年第一季度净利润5,056.10万元，业绩同比增长26.87%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC两项，其中电机主控芯片MCU占比66.79%，电机驱动芯片HVIC占比16.14%。
1、电机主控芯片MCU
2023年电机主控芯片MCU营收2.75亿元，同比去年的2.32亿元增长了18.25%。同期，2023年电机主控芯片MCU毛利率为56.67%，同比去年的61.12%小幅下降了7.28%。
2、电机驱动芯片HVIC
2023年电机驱动芯片HVIC营收6,639.46万元，同比去年的5,626.08万元增长了18.01%。同期，2023年电机驱动芯片HVIC毛利率为43.84%，同比去年的46.79%小幅下降了6.3%。
3、电机主控芯片ASIC
2023年电机主控芯片ASIC营收4,825.44万元，同比去年的1,969.66万元大幅增长了144.99%。同期，2023年电机主控芯片ASIC毛利率为52.44%，同比去年的60.57%小幅下降了13.42%。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长26.87%
本期净利润为5,056.10万元，去年同期3,985.18万元，同比增长26.87%。
净利润同比增长的原因是：
虽然投资收益本期为289.64万元，去年同期为605.62万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,144.28万元，去年同期为2,788.07万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为364.87万元，去年同期为47.86万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长48.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.16亿元 | 8,859.99万元 | 31.14% |
| 营业成本 | 5,285.31万元 | 4,021.88万元 | 31.41% |
| 销售费用 | 369.26万元 | 363.71万元 | 1.53% |
| 管理费用 | 480.52万元 | 360.35万元 | 33.35% |
| 财务费用 | -657.17万元 | -213.79万元 | -207.40% |
| 研发费用 | 1,934.59万元 | 1,473.50万元 | 31.29% |
| 所得税费用 | 142.48万元 | 45.85万元 | 210.73% |
2024年一季度主营业务利润为4,144.28万元，去年同期为2,788.07万元，同比大幅增长48.64%。
虽然毛利率本期为54.51%，同比有所下降了0.10%，不过营业总收入本期为1.16亿元，同比大幅增长31.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
峰岹科技2024年一季度非主营业务利润为1,026.63万元，去年同期为1,242.96万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,144.28万元 | 81.97% | 2,788.07万元 | 48.64% |
| 其他 | 1,054.30万元 | 20.85% | 1,242.96万元 | -15.18% |
| 净利润 | 5,056.10万元 | 100.00% | 3,985.18万元 | 26.87% |
全国排名
截止到2025年6月20日，峰岹科技近十二个月的滚动营收为6.0亿元，在MCU行业中，峰岹科技的全国排名为5名，全球排名为14名。
MCU营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 | 954 | 1.31 | 112 | -8.01 |
| NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
| Renesas 瑞萨 | 669 | 10.69 | 109 | 19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
| 新唐 Nuvoton Technology | 78 | -8.34 | 0.53 | -57.87 |
| 兆易创新 | 74 | -4.74 | 11 | -22.15 |
| 中颖电子 | 13 | -3.48 | 1.34 | -28.74 |
| 中微半导 | 9.12 | -6.32 | 1.37 | -44.14 |
| 伟诠电 Weltrend Semiconductor | 7.53 | -4.93 | 0.67 | -28.41 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 峰岹科技 | 6.0 | 22.03 | 2.22 | 18.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
峰岹科技属于半导体行业中的电机驱动控制芯片细分领域。 电机驱动控制芯片行业近三年受智能家电、工业自动化、新能源汽车等需求驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破80亿美元。未来趋势聚焦高集成度、低功耗及智能化方向，新能源汽车电控系统、机器人等新兴领域将推动行业持续扩容，预计2025年市场空间超100亿美元。
2、市场地位及占有率
峰岹科技在国内BLDC电机驱动芯片领域占据技术领先地位，其三相ASIC芯片在电动工具市场占有率居前，2024年通过车规认证并进入小米汽车供应链，细分领域营收同比增长263%，但整体行业市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 峰岹科技（688279） | 专注BLDC电机驱动芯片设计，覆盖工业设备、消费电子、汽车电子 | 2024年车规级芯片通过AEC-Q100认证，小米汽车项目量产供货 |
| 中颖电子（300327） | 主营MCU及锂电池管理芯片，布局家电电机控制领域 | 2024年家电主控芯片营收占比超35% |
| 兆易创新（603986） | 存储芯片龙头，扩展电机控制MCU市场 | 电机驱动MCU产品线2024年营收同比增长42% |
| 圣邦股份（300661） | 模拟芯片供应商，覆盖电机驱动电源管理芯片 | 2025年电机驱动类芯片通过ISO 26262功能安全认证 |
| 士兰微（600460） | IDM模式功率半导体企业，布局电机驱动模块 | 2024年IPM模块在白色家电市场出货量超5000万颗 |
1、经营分析总结
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