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ST易事特(300376)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
易事特集团股份有限公司于2014年上市。公司的核心业务有两块,一块是高端电源装备,一块是新能源行业,主要产品包括高端电源及数据中心产品、新能源发电设备及开发、新能源能源收入三项,高端电源及数据中心产品占比52.97%,新能源发电设备及开发占比18.93%,新能源能源收入占比13.64%。
2024年一季度,公司实现营收6.69亿元,同比大幅下降51.97%。扣非净利润4,041.17万元,同比大幅下降62.41%。ST易事特2024年第一季度净利润4,884.98万元,业绩同比大幅下降53.97%。
PART 1
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比大幅下降53.97%
本期净利润为4,884.98万元,去年同期1.06亿元,同比大幅下降53.97%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益1,401.04万元,去年同期损失429.35万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为3,432.49万元,去年同期为1.18亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降70.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.69亿元 | 13.93亿元 | -51.97% |
| 营业成本 | 4.59亿元 | 10.83亿元 | -57.57% |
| 销售费用 | 5,724.04万元 | 5,747.18万元 | -0.40% |
| 管理费用 | 3,156.64万元 | 2,801.19万元 | 12.69% |
| 财务费用 | 2,307.77万元 | 5,256.28万元 | -56.10% |
| 研发费用 | 5,275.47万元 | 4,527.15万元 | 16.53% |
| 所得税费用 | 1,511.28万元 | 1,264.24万元 | 19.54% |
2024年一季度主营业务利润为3,432.49万元,去年同期为1.18亿元,同比大幅下降70.86%。
虽然毛利率本期为31.32%,同比大幅增长了9.07%,不过营业总收入本期为6.69亿元,同比大幅下降51.97%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST易事特2024年一季度非主营业务利润为2,963.77万元,去年同期为98.83万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,432.49万元 | 70.27% | 1.18亿元 | -70.86% |
| 其他收益 | 1,464.19万元 | 29.97% | 319.68万元 | 358.02% |
| 信用减值损失 | 1,401.04万元 | 28.68% | -429.35万元 | 426.32% |
| 其他 | 524.21万元 | 10.73% | 237.76万元 | 120.48% |
| 净利润 | 4,884.98万元 | 100.00% | 1.06亿元 | -53.97% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST易事特属于高端电源装备及数据中心电源解决方案行业。 高端电源装备行业近三年受信息化基建、5G网络建设及智能电网升级驱动,年均复合增长率达9.5%。政策推动下,2024年数据中心电源市场规模突破800亿元,5G基站配套电源需求增长超30%。未来趋势聚焦高密度电源技术、液冷服务器供电方案及“源网荷储”一体化能源系统,预计2025年行业规模将突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
ST易事特为国内UPS电源龙头企业,在数据中心高压直流供电领域市占率约18%,位列行业前三。其5G基站电源产品在三大运营商集采中标份额稳定在15%-20%,新能源充电桩业务在华东地区市占率达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST易事特(300376) | 主营数据中心UPS、5G基站电源及新能源充电桩 | 2025年5G基站电源中标份额达18% |
| 科士达(002518) | 数据中心基础设施及光伏逆变器供应商 | 2024年数据中心电源市占率12% |
| 科华数据(002335) | UPS电源及云计算基础设施服务商 | 2024年高端UPS市场占有率15% |
| 英维克(002837) | 精密温控及液冷技术解决方案商 | 液冷服务器温控市占率超20% |
| 中恒电气(002364) | 通信电源及电力信息化系统提供商 | 2024年通信电源营收占比超35% |
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