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长高电新(002452)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

长高电新科技股份公司于2010年上市,实际控制人为“马孝武”。公司的主营业务为输变电设备,其中输变电设备产品为第一大收入来源。

2024年一季度,公司实现营收2.54亿元,同比小幅增长11.62%。扣非净利润2,576.29万元,同比大幅增长54.73%。长高电新2024年第一季度净利润2,958.88万元,业绩同比大幅增长48.91%。本期经营活动产生的现金流净额为1,027.12万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加11.62%,净利润同比大幅增加48.91%

2024年一季度,长高电新营业总收入为2.54亿元,去年同期为2.27亿元,同比小幅增长11.62%,净利润为2,958.88万元,去年同期为1,987.00万元,同比大幅增长48.91%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出564.85万元,去年同期支出433.55万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为2,327.48万元,去年同期为1,340.68万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益220.54万元,去年同期收益1.20万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长73.60%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.54亿元 2.27亿元 11.62%
营业成本 1.64亿元 1.65亿元 -0.46%
销售费用 2,317.94万元 1,662.80万元 39.40%
管理费用 2,538.41万元 1,794.06万元 41.49%
财务费用 -114.03万元 -82.43万元 -38.34%
研发费用 1,492.77万元 1,155.59万元 29.18%
所得税费用 564.85万元 433.55万元 30.29%

2024年一季度主营业务利润为2,327.48万元,去年同期为1,340.68万元,同比大幅增长73.60%。

主营业务利润同比大幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 2.54亿元 11.62% 销售费用 2,317.94万元 39.40%
管理费用 2,538.41万元 41.49%

3、非主营业务利润同比小幅增长

长高电新2024年一季度非主营业务利润为1,196.25万元,去年同期为1,079.87万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,327.48万元 78.66% 1,340.68万元 73.60%
其他收益 459.20万元 15.52% 354.50万元 29.53%
其他 746.52万元 25.23% 827.37万元 -9.77%
净利润 2,958.88万元 100.00% 1,987.00万元 48.91%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

长高电新属于输变电设备制造行业,核心业务涵盖高压开关设备、变电设备及电力工程服务。 输变电设备行业近三年受特高压建设提速及新能源并网需求驱动持续增长,2024年国家电网特高压投资额达1152亿元,同比增55%,预计2025年市场规模超2000亿元。未来智能化、数字化升级及柔性直流技术应用将拓展市场空间,新能源配套储能设备需求成为新增长点。

2、市场地位及占有率

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